La volatilidad en los mercados financieros está ganando ritmo. Para el viernes, la probabilidad de un aumento de la tasa de interés clave de la Reserva Federal de EE. UU. en la reunión de septiembre se desplomó al 50%. En comparación: el jueves, este indicador alcanzaba el 70%, y una semana antes incluso había bajado al 37%. Estas fluctuaciones bruscas en las expectativas son un claro indicador del nerviosismo de los inversores.
A juzgar por los futuros de la tasa federal, el mercado está ahora dividido casi por igual: algunos participantes contemplan mantener la tasa en el rango de 3,50–3,75%, mientras que otros esperan un aumento de 25 puntos básicos hasta 3,75–4,00%. Es notable que también se han desplazado los pronósticos a largo plazo: a principios de semana, el mercado admitía un segundo paso de endurecimiento para diciembre de 2026; ahora, el escenario principal de aumento hasta 4,00–4,25% se ha retrasado a marzo de 2027.
Petróleo, Irán e inflación como impulsores de la incertidumbre
Un cambio de ánimo tan brusco no es casualidad. El factor clave sigue siendo la tensión geopolítica en torno a Irán, que afecta directamente a las cotizaciones del petróleo y a los rendimientos de los bonos del Tesoro. Hasta que los inversores no reciban datos frescos sobre la inflación, hablar de estabilización de la situación es prematuro. Incluso dentro de la propia Fed no hay consenso: el presidente Jerome Powell, en su reciente reunión en Jackson Hole, se enfrentó a opiniones polares sobre la necesidad de un mayor endurecimiento de la política.
Bitcoin, como activo altamente sensible a la liquidez, reacciona con atención a estas señales. La semana pasada, el precio superó por primera vez la marca de $80 000 ante las noticias sobre un posible fin del conflicto en Oriente Medio, y para el viernes se consolidó en torno a los $81 000, sumando alrededor de un 5% en un día. La reducción de la probabilidad de un aumento de la tasa alivia la presión sobre el dólar y los rendimientos, lo que crea un entorno favorable para los activos de riesgo.
El mantenimiento de la tendencia alcista hasta la decisión de la Fed del 16 de septiembre dependerá directamente de la evolución de los acontecimientos en torno a Irán y de la publicación de nuevos datos de inflación. En los próximos días, el mercado será especialmente sensible a cualquier titular que pueda mover el frágil equilibrio de expectativas.
Mi opinión: la dinámica actual de bitcoin confirma su estatus como activo macroeconómico, pero no hay que olvidar que la tasa sigue siendo solo uno de los factores. Con este nivel de incertidumbre, las correcciones son inevitables, y el nivel de soporte clave ahora es la marca psicológica de $80 000. Una ruptura sostenida por encima de $82 000 abriría el camino a nuevos máximos, aunque para ello se necesita una señal más clara de la Fed.