La volatilidad en los mercados financieros ha alcanzado su punto máximo: para el viernes, la probabilidad de mercado de una subida de la tasa de interés clave de la Reserva Federal de EE. UU. en septiembre se desplomó al 50%. Aún el jueves, este indicador se situaba en el 70%, y una semana antes incluso había caído al 37%. Estas fluctuaciones tan bruscas en las expectativas son un fenómeno raro que señala un grado extremo de incertidumbre entre los inversores.
Expectativas sobre la tasa: división antes de la reunión del 16 de septiembre
El análisis del mercado de futuros, incluidos los datos de FedWatch de CME Group, muestra que los operadores están divididos casi por igual. Unos contemplan el mantenimiento de la tasa en el rango de 3,50–3,75%, mientras que otros prevén una subida de 25 puntos básicos hasta el 3,75–4,00%. Es notable que también se han desplazado los pronósticos a largo plazo: el escenario de un aumento hasta el 4,00–4,25% ahora solo se considera hacia marzo de 2027, mientras que a principios de semana el mercado lo situaba en diciembre de 2026.
Irán y el petróleo: principales impulsores de la incertidumbre
Estos saltos en las probabilidades correlacionan directamente con la dinámica de los precios del petróleo y el rendimiento de los bonos del Tesoro. El foco está en la escalada del conflicto en torno a Irán. La tensión geopolítica mantiene a los mercados en vilo, y los inversores esperan datos frescos sobre la inflación para determinar la trayectoria de la política monetaria.
Es destacable que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, en su reciente reunión en Jackson Hole, se enfrentó a opiniones polares sobre los próximos pasos. Dentro de la propia organización no hay unidad: la cuestión sobre la necesidad de endurecer la política sigue abierta.
Bitcoin, como activo de alto riesgo, reacciona con sensibilidad a estas señales. En la semana, el precio superó la marca de $80 000 en medio de noticias sobre un posible fin del conflicto, y el viernes se consolidó alrededor de $81 000, sumando cerca de un 5% en un día. La reducción de la probabilidad de una subida de tasas alivia la presión sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro y el dólar, lo que crea un entorno favorable para las criptomonedas.
Mi análisis: Hasta la decisión de la Fed el 16 de septiembre, el mercado seguirá siendo rehén de la geopolítica. Sin embargo, incluso si se sube la tasa, Bitcoin ya ha demostrado su capacidad para absorber el impacto negativo. El nivel de soporte clave ahora es $78 000–79 000, y mientras se mantenga, la tendencia alcista a mediano plazo continúa.