La Bolsa de Moscú continúa expandiendo agresivamente su presencia en el mercado de derivados, anunciando el lanzamiento de 20 nuevos futuros diarios calculados con renovación automática. El activo subyacente de estos instrumentos serán los precios de fijación de acciones de las principales corporaciones estadounidenses, calculados directamente por la plataforma de negociación. El lanzamiento de las operaciones se divide en dos etapas: el 8 y el 15 de septiembre.
Esta decisión brinda a los inversores rusos acceso directo a la dinámica de las cotizaciones de las principales empresas tecnológicas y de consumo de EE. UU. sin necesidad de adquirir los activos subyacentes directamente ni realizar operaciones en jurisdicciones extranjeras. En esencia, estamos observando la formación de un puente completo hacia el mercado bursátil occidental en medio de las restricciones vigentes.
Estructura del lanzamiento y activos subyacentes
En la primera etapa, el 8 de septiembre, comenzarán las operaciones con precios de fijación de diez emisores, entre ellos AMD, TSLA, APP, SNDK, COHR, NBIS, HOOD, AMZN, NFLX y LITE. Una semana después, el 15 de septiembre, se añadirán otros diez instrumentos: COIN, CVNA, CRWD, DASH, PANW, SMCI, UBER, BSX, CMG y LULU. Dividir el inicio en dos fechas es un paso razonable que permite a los participantes del mercado adaptarse gradualmente a los nuevos contratos, en lugar de asimilar todo el volumen de una sola vez.
La mecánica de cálculo de los futuros es transparente: la cotización refleja el valor del precio de fijación correspondiente en dólares estadounidenses. Los parámetros para el cálculo de la financiación se han establecido en 0% (K1) y 0,35% (K2), lo que hace que los instrumentos sean predecibles para el comercio algorítmico. El cálculo de los precios de fijación comenzó el 27 de julio; la metodología se basa en la media aritmética de los precios de las operaciones con activos extranjeros en bolsas internacionales. El valor se actualiza cada 15 segundos durante la sesión de negociación, lo que garantiza una alta precisión y actualidad de los datos.
Demanda creciente y estrategia de la plataforma
El interés por los contratos perpetuos en la Bolsa de Moscú muestra una dinámica alcista sostenida. El volumen de posiciones abiertas en futuros perpetuos ha aumentado un 36% en el último año, superando los 450 mil millones de rublos. Cada mes, más de 60 mil clientes realizan operaciones con estos instrumentos, un indicador que confirma la demanda del formato no solo entre los operadores profesionales, sino también entre los inversores minoristas.
Paralelamente, la plataforma está desarrollando su dirección de criptomonedas: en septiembre se lanzarán los dos primeros futuros perpetuos sobre índices de bitcoin y Ethereum. Entre los planes de la bolsa se encuentra ampliar la línea de activos digitales hasta diez posiciones. Además, la Bolsa de Moscú está preparando la primera colocación de una empresa SPAC del sector tecnológico y está considerando llevar al mercado bursátil a desarrolladores rusos de videojuegos, creando para ellos un consejo especializado.
Comentario del analista: La ampliación de la línea de futuros perpetuos sobre acciones estadounidenses es una respuesta lógica a la demanda estructural de los inversores locales que buscan diversificar sus carteras. Sin embargo, hay que tener en cuenta que los instrumentos vinculados a activos extranjeros a través de precios de fijación conllevan un riesgo adicional de desviación respecto a las cotizaciones bursátiles reales en períodos de alta volatilidad. No obstante, para el mercado esto es sin duda una señal positiva que demuestra la madurez y adaptabilidad de la infraestructura rusa.