El mercado de activos digitales y metales preciosos sufrió un desplome abrupto en cuestión de minutos tras la publicación de los nuevos datos del mercado laboral de EE. UU. El informe de agosto sobre el número de nuevos puestos de trabajo resultó ser casi tres veces superior al consenso de las previsiones de los analistas, lo que alteró de inmediato el equilibrio de fuerzas en los mercados financieros.
Según mi análisis de la situación, el desencadenante clave no fue solo la superación de las previsiones, sino la magnitud misma de la divergencia. En agosto, la economía estadounidense creó 162 000 nuevos puestos de trabajo, mientras que las expectativas del mercado no superaban los 56 000. Esto cambia radicalmente el panorama para la política monetaria: la probabilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en septiembre vuelve a aumentar, lo que ejerce una presión directa sobre los activos de riesgo.
El mercado laboral muestra resiliencia
Particularmente reveladora es la revisión de los datos de los meses anteriores. El informe de julio, que inicialmente mostraba una reducción de 23 000 puestos de trabajo, fue corregido al alza hasta un aumento de 21 000. Las cifras de junio también mejoraron de 20 000 a 31 000. En conjunto, la revisión añadió 55 000 puestos de trabajo a los dos meses anteriores.
Los principales impulsores del crecimiento fueron el sector de ocio y hostelería (+62 000), así como la educación pública (+42 000). La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,1%, coincidiendo plenamente con las previsiones. El salario medio por hora aumentó un 0,3% hasta los $37,75, lo que corresponde a una tasa anual del 3,1% — ligeramente por encima del 3,0% esperado.
Reacción inmediata del mercado
Bitcoin, que antes de la publicación del informe cotizaba en torno a los $81 340, se desplomó hasta los $79 661 en una sola vela de cinco minutos, perdiendo un 1,80%. Las últimas operaciones se realizaron en la zona de los $79 860. El oro, tradicionalmente considerado un activo refugio, no actuó como «puerto seguro»: el precio del metal cayó de $4 473 a $4 376 por onza, lo que equivale a un descenso del 1,75%.
La volatilidad provocó liquidaciones masivas en el mercado de derivados. En una hora se liquidaron posiciones largas por valor de $202 millones, y la suma diaria de liquidaciones alcanzó los $768,54 millones.
Cambio en las expectativas del mercado
A finales de agosto, la probabilidad de una subida de tipos de la Fed se estimaba en torno al 66%. Sin embargo, tras las recientes declaraciones del gobernador Christopher Waller sobre la posible mantención de los tipos, estas expectativas se redujeron a la mitad, lo que respaldaba el crecimiento tanto de bitcoin como del oro. Ahora la situación ha dado un giro en sentido contrario.
Los datos de inflación se publicarán el 11 de septiembre — cinco días antes de la reunión de la Fed. Si los indicadores de inflación resultan bajos, el mercado podría reconsiderar sus valoraciones del movimiento del viernes. Sin embargo, la dinámica actual muestra que los inversores están descontando una política monetaria más restrictiva, y esta presión sobre las criptomonedas y los metales podría persistir en el corto plazo.
Mi visión experta: la resiliencia del mercado laboral es un arma de doble filo para bitcoin. Por un lado, una economía fuerte respalda la demanda de los consumidores, pero por otro, aumenta la probabilidad de un endurecimiento de la política monetaria, lo que históricamente es un factor bajista para los activos de riesgo. El nivel clave para BTC ahora es el umbral psicológico de los $80 000, y su pérdida podría abrir el camino hacia una corrección más profunda.