El regulador estadounidense — la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) — ha dado un paso importante hacia la integración de los activos digitales en el sistema bancario tradicional. OpenReserve, especializada en cripto-banca, ha recibido una aprobación condicional para crear un banco nacional. Este evento señala un suavizamiento de la postura de las autoridades hacia los modelos financieros híbridos que combinan operaciones bancarias clásicas con tecnologías blockchain.
Sin embargo, el camino hacia el lanzamiento completo aún no ha terminado. Según mis datos, la empresa está obligada a recaudar al menos $210 millones como capital inicial. Además, durante los primeros tres años de operación, el banco debe mantener un coeficiente de apalancamiento Tier 1 en un nivel no inferior al 12%. Este es un requisito estricto, que supera significativamente los estándares normativos para los bancos tradicionales, lo que subraya el mayor riesgo que el regulador percibe en las operaciones con activos digitales.
Modelo híbrido y stablecoins
El plan de negocio de OpenReserve contempla la prestación de servicios bancarios estándar — desde cuentas corrientes hasta préstamos — en combinación con depósitos tokenizados y custodia de criptoactivos. Este enfoque podría convertirse en un puente entre la economía fiduciaria y la digital, atrayendo a clientes institucionales que buscan formas reguladas de trabajar con blockchain.
Señalo por separado que la estructura de la empresa incluye una filial para la emisión y gestión de stablecoins respaldadas por el dólar estadounidense. Pero por el momento, el regulador no ha recibido la solicitud correspondiente para su aprobación. Esto significa que los planes para emitir su propia moneda estable permanecen en fase de desarrollo, y su implementación requerirá acuerdos adicionales.
El colchón de seguridad financiera de la startup ya está parcialmente formado: anteriormente, OpenReserve recaudó $25 millones en una ronda de financiación liderada por el fondo de capital de riesgo a16z crypto. No obstante, para alcanzar los $210 millones requeridos, la empresa tendrá que trabajar seriamente con los inversores.
Mi análisis: Este es un precedente que podría acelerar la legalización de la cripto-banca en Estados Unidos. Las condiciones de la OCC — alto capital y coeficientes estrictos — están claramente diseñadas para filtrar a los actores débiles y proteger el sistema de posibles shocks. Si OpenReserve supera con éxito la etapa de capitalización, podríamos ver una ola de solicitudes similares de otras empresas cripto. Sin embargo, el retraso en la presentación de la solicitud para la división de stablecoins sugiere la complejidad de las negociaciones con el regulador sobre este tema.