Bitcoin (BTC) cayó por debajo del umbral psicológico de los $80 000 el lunes por la mañana. Este movimiento activó el escenario bajista para el último trimestre del año: de las nueve condiciones clave que determinan la trayectoria futura del mercado, ya se han cumplido dos.
Se trata del cierre semanal por debajo de los $83 000 y del falso ruptura del 25 de octubre, cuando el precio se disparó bruscamente al alza pero regresó rápidamente. Los pasos restantes del escenario dependen ya no tanto de la dinámica de precios, sino de los eventos macroeconómicos programados para esta semana.
El calendario macro determina el panorama
El detonante clave es la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del 28 de octubre. El escenario base supone mantener la tasa en su nivel actual —la decisión se anunciará a las 14:00 hora del Este. Ya el 29 de octubre, la Oficina de Análisis Económico (BEA) publicará el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de septiembre, y se espera que el indicador refleje una aceleración de la inflación.
El mercado petrolero genera presión adicional. Las cotizaciones del Brent alcanzaron el viernes los $116,72 por barril, acercándose al nivel objetivo de $120, cuyo ascenso se ve alimentado por el conflicto entre EE. UU. e Irán. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años era del 5,10% el 15 de octubre, y en el escenario base se espera su retorno al 5,3%.
La lógica del giro posterior se estructura en una cadena: aumento de los rendimientos → caída de los índices bursátiles → desplome del bitcoin en el cuarto trimestre → debilitamiento del rendimiento de los bonos a largo plazo hacia finales de año. La regularidad histórica refuerza los argumentos a favor de tal desenlace —en el último trimestre de los años de elecciones intermedias en EE. UU., los mercados han demostrado repetidamente una debilidad comparable.
Condiciones para cancelar el escenario
El pronóstico bajista pierde fuerza si el bitcoin se recupera por encima de los $83 000 y se mantiene en ese nivel. Por ahora, el activo cotiza por debajo de los $80 000, y los eventos macro clave —la decisión de la Fed y el informe de inflación— aún están por venir.
Análisis de Cryptalist: La configuración actual del mercado indica una alta sensibilidad del bitcoin a las tasas reales y a la dinámica de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El nivel de $83 000 actúa como línea crítica de demarcación entre escenarios: su mantenimiento podría devolver el mercado al rango, mientras que su consolidación por debajo abre el camino a una mayor caída en un contexto de endurecimiento de las condiciones macro. Es aconsejable que los inversores institucionales sigan la publicación del PCE como el catalizador más próximo de volatilidad.