El 26 de octubre los mineros transfirieron a Binance 21 140 BTC — un lote valorado en unos $1,7 mil millones según los precios en el momento de la operación. La afluencia de mineros al exchange superó los 20 000 BTC ya por sexta vez desde febrero de 2026, y sus reservas totales se redujeron aproximadamente a 1,19 millones de BTC — casi el nivel mínimo en más de cinco años.
La dinámica de las reservas es reveladora: a principios de 2024 los mineros almacenaban alrededor de 1,22 millones de BTC, es decir, unos 30 000 BTC más que los valores actuales. La salida de las carteras de los mineros no se detuvo ni siquiera en 2024 y 2025, cuando el precio del bitcóin crecía notablemente. Esto diferencia fundamentalmente el ciclo actual de los anteriores: la oferta por parte de los mineros no se acumula, sino que se retira paulatinamente al mercado.
Por qué los mineros venden precisamente ahora
Hay varias razones. Los mineros pagan la electricidad, el equipo, la refrigeración y los salarios en monedas convencionales, mientras que sus ingresos los reciben en BTC. El precio alto permite fijar ganancias, y la fuerte demanda y el gran volumen de negociación ayudan a realizar un lote grande a través del exchange o de una operación extrabursátil (OTC).
Un factor adicional es el halving, la reducción planificada de la recompensa por bloque a la mitad: los mineros se preparan para ello, ahorran dinero y actualizan el equipo. La gran afluencia a Binance coincidió también con la preparación para el cierre del pool de minería del exchange: Binance Pool cesará sus operaciones el 10 de noviembre a las 10:00 hora de Moscú, y junto con él se cerrarán la minería en la nube y el producto Pool Savings. Los usuarios deben cambiar el equipo a otros servicios antes de esa fecha.
ETF contra mineros: divergencia de señales
Mientras los mineros retiraban monedas al exchange, el fondo al contado iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock recibió alrededor de $105 millones el 26 de octubre y otros $133 millones al día siguiente — la afluencia total en dos días alcanzó los $238 millones. El comportamiento de los mineros y de los participantes de los ETF diverge: los primeros retiran monedas a la plataforma de negociación, los segundos aumentan las inversiones. La transferencia al exchange aún no significa una venta, aunque a menudo la precede. Si la demanda por parte de los fondos se debilita, las ventas de los mineros podrían golpear con más fuerza el precio del BTC.
La fuente alternativa de ingresos de los mineros también está bajo presión: muchas empresas del sector trasladan su capacidad a tareas de inteligencia artificial, y estos servicios se abaratan. Desde junio de 2026 los precios de los servicios de IA disminuyen, mientras que el alquiler del chip H100 se mantiene en torno a $2,70 por hora, por lo que las empresas de IA corren el riesgo de gastar en centros de datos más de lo que podrán recuperar.
Análisis de Cryptalist: La salida de reservas de los mineros acumulada durante años reduce estructuralmente la oferta potencial de BTC en el futuro, lo que para los inversores a largo plazo es más bien un factor positivo. Sin embargo, a corto plazo la combinación de la sexta gran afluencia al exchange en el año, la presión del halving y la preparación para el cierre de Binance Pool crea el riesgo de un aumento local de la volatilidad. La estabilidad del mercado dependerá de si las afluencias a los ETF podrán compensar las ventas de los mineros.