Octubre de 2026 pasará a la historia del mercado cripto como uno de los meses más decepcionantes: el 92% de las monedas del top-100 (sin contar las stablecoins) cerraron el período en negativo. Es el peor resultado desde principios de año: incluso en el desastroso junio, la proporción de activos en caída era del 87%.

El giro fue brusco y de gran escala. Si en agosto el 83% de las monedas del top-100 subían de precio, y en septiembre ya era el 91%, octubre rompió la tendencia: la rentabilidad media de la cesta se desplomó desde más del +30% en septiembre hasta el −15,4% al cierre del mes. La moneda típica del top-100 perdió un 17% en el mes: su tenedor perdió aproximadamente una sexta parte de su inversión.

Anatomía de la liquidación

De las 85 monedas del top-100 sin stablecoins, 78 se abarataron y solo siete subieron de precio. Entre los pocos afortunados está el mem-token PEPE (+16,3%), que se convirtió en el líder de subida, así como XMR (+9,2%) y TIA (+7,1%). Al mismo tiempo, RAIN, VET y MNT se desplomaron más que el resto: un 48%, 34% y 32% respectivamente.

La señal clave para los inversores: cuando nueve de cada diez monedas están en negativo, la caída no puede explicarse por los problemas de proyectos individuales. La liquidación afectó a todo el mercado: la diversificación entre distintas monedas y tokens no protegió las carteras de las pérdidas. Es un signo clásico de un risk-off sistémico, y no de una corrección puntual.

El hackeo de Binance intensificó la presión

Un catalizador adicional fue el ataque a Binance. El 29 de octubre los hackers retiraron del exchange unos $6,3 mil millones, y el FBI vinculó el hackeo con el grupo norcoreano TraderTraitor. Pyongyang rechazó las acusaciones, y la hermana del líder de Corea del Norte, Kim Jong Un, calificó la investigación de «provocación política».

El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, considera que el robo no destruirá las perspectivas a largo plazo de bitcoin, aunque hace diez años un golpe así podría haber destruido el exchange. Según él, la madurez del sector se manifestó en que los socios de Binance bloquearon cerca de $3 mil millones, casi la mitad de lo robado.

Sin embargo, el riesgo persiste. Según los cálculos del investigador SomaXBT, a los hackers les quedan más de $3 mil millones, que por ahora permanecen casi sin movimiento. Si los delincuentes empiezan a vender miles de BTC robados y cientos de miles de ETH, la presión sobre los precios de las principales criptomonedas podría intensificarse.

Del 25 al 31 de octubre, los inversores retiraron de los exchanges 30 435 BTC más de los que transfirieron a ellos, y casi el 80% de ese volumen correspondió al 29 de octubre, el día del hackeo. Según la estimación del analista de CryptoQuant CoinNiel, un pico aislado aún no confirma una acumulación sostenida, por lo que hablar de un giro hacia el alza es prematuro.

Análisis de Cryptalist: La amplitud de la liquidación —el 92% de los activos en negativo— indica un desapalancamiento macro, y no una debilidad fundamental de proyectos individuales, lo que históricamente precede a períodos de mayor volatilidad. La combinación del volumen no realizado de los fondos robados y la ausencia de una acumulación confirmada en los exchanges configura un riesgo asimétrico de nuevas caídas a corto plazo. A los inversores institucionales les conviene mantener una posición defensiva hasta que aparezcan señales sostenidas de entrada de capital.