La prolongada caída del bitcóin podría no ser un episodio aislado del mercado cripto, sino una señal temprana del fin de un ciclo en el que los mercados multiplicaban rápidamente el capital al ritmo del aumento de los precios en la economía. En este escenario, tras el BTC podrían quedar bajo presión el cobre y las acciones estadounidenses, mientras que los tenedores de bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo podrían salir beneficiados.
La lógica es simple: si el pronóstico se cumple, las empresas y los consumidores obtendrán materias primas más baratas, y los inversores tendrán que buscar nuevas formas más fiables de preservar el capital. Precisamente el bitcóin, según la evaluación de los analistas, es el primero en dar la señal del cambio de régimen.
Por qué el cobre podría seguir el camino del bitcóin
Desde 2009, el bitcóin marcaba la pauta del mercado de inversiones de riesgo, pero en 2026 no logró mantenerse en positivo. Desde principios de año, el BTC se ha abaratado aproximadamente un 12%, mientras que el índice S&P 500, teniendo en cuenta los dividendos, ha subido ese mismo 12%. El cobre en 2026 se mueve prácticamente en sincronía con el índice bursátil, por lo que su giro a la baja, según la lógica de los analistas, podría arrastrar también a las acciones. El fondo de bonos del Tesoro de EE. UU. a largo plazo iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) perdió alrededor del 3% en el mismo periodo, pero en tal escenario estos valores podrían encarecerse.
El cobre está estrechamente vinculado a la plata y reacciona con sensibilidad al estado de la economía y del mercado bursátil. El oro, la plata, el platino, el paladio, el mineral de hierro, el níquel y el bitcóin en 2026 ya primero se encarecieron bruscamente y luego se desplomaron. Si el metal precioso repite esta trayectoria, podría pesar más que todos los demás factores del mercado.
A finales del primer trimestre, la plata acumulaba alrededor del 60% desde principios de año, y para el 3 de noviembre pasó a terreno negativo en aproximadamente un 30% y volvió al precio alcanzado por primera vez en 1980. El barril de petróleo WTI a finales de octubre costaba más de $100, un precio registrado por primera vez en 2008. Sin embargo, el gas en EE. UU., el cobre, los cereales y el bitcóin se abarataron, y el patrón de «despegue y desplome» abarca cada vez más mercados.
Qué esperan otros participantes del mercado del bitcóin
La debilidad del BTC se asocia con la política de la Fed y se espera una mayor caída hasta que el regulador o los bancos empiecen a aumentar sus balances, es decir, a inyectar nuevo dinero en el sistema. Los grandes jugadores ya han cerrado posiciones en criptomonedas y observan el mercado desde fuera.
La marca de $76 000 sigue siendo la referencia más cercana: los tenedores a corto plazo compraron BTC en promedio precisamente a ese precio, y a principios de noviembre la cotización se mantuvo por encima de ella incluso después del hackeo de Binance. La caída por debajo de este nivel en 2026 desencadenó regularmente oleadas de ventas, por lo que un nuevo descenso del precio por debajo de la marca podría acelerar la caída.
Los optimistas a largo plazo se apoyan en la regla de la potencia: según el modelo, el bitcóin se encarece a medida que madura, pero las tasas de crecimiento se desaceleran con el tiempo. Incluso los cálculos que admiten una cotización cercana a $1 millón para 2033 suponen una reducción de la rentabilidad anual, lo que resuena con la tesis sobre el fin de la era del enriquecimiento rápido.
Análisis de Cryptalist: El mercado entra en una fase en la que la correlación entre los activos de riesgo se intensifica y el bitcóin actúa como indicador adelantado del cambio de régimen de liquidez. Mientras la Fed no reanude el aumento de su balance, la presión sobre el BTC, el cobre y las acciones estadounidenses se mantendrá, mientras que los bonos del Tesoro a largo plazo siguen siendo el instrumento de protección clave en la cartera. El nivel de $76 000 es el punto crítico del que depende la velocidad de la corrección posterior.