El 5 de noviembre, la capitalización de los mercados de Corea del Sur, Taiwán y Japón se redujo en aproximadamente $550 mil millones en medio de una venta masiva de acciones de fabricantes de chips y empresas de IA. Para los inversores, esto es una señal: apostar por el auge de la inteligencia artificial ya no garantiza ganancias — tanto los tenedores de acciones de Samsung y SK Hynix como los inversores en fondos de mercados asiáticos están sufriendo pérdidas.

La venta masiva amenaza al negocio en no menor medida: el aumento de los precios de la memoria y la débil demanda de smartphones presionan los ingresos de los fabricantes de electrónica, y los posibles retrasos en la construcción de centros de datos en EE. UU. ponen en duda los futuros pedidos de chips. Para quienes están dispuestos a esperar, la caída ofrece la oportunidad de comprar acciones más baratas, pero nadie puede garantizar que la caída haya terminado.

La venta masiva abarcó los tres mayores mercados de Asia

Corea del Sur fue la más afectada: el valor de las empresas en la bolsa local disminuyó en $203 mil millones. El mercado taiwanés se abarató en $182 mil millones, y el índice cayó un 5%. En Japón, el Nikkei 225 perdió un 2,1%, lo que costó a los inversores $160 mil millones.

Entre los líderes de las caídas están las acciones del fabricante japonés de memoria Kioxia (−12%), el grupo de inversión SoftBank (−8%) y el desarrollador taiwanés de chips MediaTek (−7%). Las acciones de los surcoreanos Samsung y SK Hynix también se vieron afectadas.

La venta masiva se asocia con la contundente victoria de los demócratas en las elecciones al Congreso de EE. UU. Los resultados de la votación intensificaron los temores de los inversores asiáticos de que la regulación de la IA se vuelva más estricta.

Las acciones de las empresas estadounidenses de IA y de fabricantes de chips también se abarataron, aunque el mercado estadounidense en general creció. Esto significa que los inversores se deshacen precisamente de los valores vinculados a la inteligencia artificial, y no de las acciones en general.

El KOSPI cayó un 5,3% tras los débiles informes de Qualcomm y Arm

El índice KOSPI el jueves bajó un 5,3%. La bolsa suspendió durante cinco minutos las ventas programadas — así se activa el mecanismo sidecar ante fluctuaciones bruscas del mercado. Las acciones de Samsung Electronics se abarataron un 7,6%, las de SK Hynix un 9,5%.

La caída afectó a todo el sector tecnológico. Las acciones de Samsung Electro-Mechanics cayeron un 15,3%, y los valores de otras empresas vinculadas a los semiconductores también se abarataron notablemente.

La causa del desplome se atribuye a los débiles informes trimestrales de los desarrolladores estadounidenses de chips Qualcomm y Arm. Los fabricantes se ven presionados por la caída de la demanda de smartphones, el encarecimiento de la memoria y el «retorno incierto» de las inversiones multimillonarias en IA. Los inversores también temen que los retrasos en la construcción de centros de datos en EE. UU. reduzcan las futuras compras de chips de memoria.

Samsung y SK Hynix representan alrededor del 50% del índice, por lo que todo el mercado coreano depende en gran medida de sus cotizaciones. Como resultado, el KOSPI quedó un 42% por debajo de su máximo de junio — en su mínimo desde abril. La burbuja en las acciones de los fabricantes de chips se desinfla cada vez más rápido.

A finales de octubre el KOSPI crecía con la misma fuerza

El 27 de octubre el KOSPI subió un 4,53% hasta los 5717,30 puntos en un rally de Samsung y SK Hynix, y entonces la bolsa detuvo durante cinco minutos las compras programadas — por segunda vez en seis días. Tras la primera de esas pausas, el 21 de octubre, el índice perdió todo el crecimiento en dos días, y con el actual desplome se ve que los bruscos saltos en el mercado coreano aún no se convierten en una subida sostenible.

Ya el 3 de noviembre el KOSPI cerró un 38% por debajo del récord de junio, aunque SK Hynix declaraba que su capacidad estaba vendida hasta 2029. Los contratos a largo plazo hacen predecible los ingresos, pero no protegen las cotizaciones — dos días después, el rezago del índice respecto al máximo creció hasta el 42%.

Análisis de Cryptalist: La venta masiva en los mercados asiáticos refleja no un rechazo a la IA, sino una reevaluación de su rentabilidad: el capital sale de los valores con expectativas infladas, y no del sector tecnológico en su conjunto. Para el mercado cripto esta es una señal ambivalente — la contracción del apetito por el riesgo presiona los activos digitales, pero el flujo de capital desde las sobrecalentadas acciones de IA puede reforzar el interés por instrumentos alternativos. La volatilidad en Asia seguirá siendo elevada hasta que haya claridad sobre la demanda de chips de memoria y la agenda regulatoria en EE. UU.