El gasto en la construcción de centros de procesamiento de datos (CPD) en EE. UU. ha alcanzado un nivel récord, pero el rápido crecimiento podría enfrentar serios obstáculos debido a las decisiones políticas en Washington. El director ejecutivo de UBS, Sergio Ermotti, advierte: una victoria de los demócratas en las elecciones intermedias podría frenar el desarrollo de la infraestructura para la inteligencia artificial.

El ritmo de construcción de CPD ha crecido hasta los $96,5 mil millones anuales, un 90% más que el año anterior. Sin embargo, los cálculos publicados solo tienen en cuenta las instalaciones actuales, mientras que la dinámica de nuevas obras refleja con mayor precisión las tendencias futuras del mercado.

El número de nuevas obras de CPD disminuyó en vísperas del conteo de votos

En septiembre se registraron inicios por $9,4 mil millones, menos de la mitad de los récord de $25,8 mil millones en agosto. Un solo mes no forma una tendencia a largo plazo, y las cifras finales siempre se ven fuertemente influenciadas por los mayores proyectos de infraestructura. No obstante, los analistas esperan que el volumen total de nuevos proyectos en 2026 supere los $180 mil millones.

Los especialistas monitorean obras planificadas por $74,8 mil millones. Los trabajos en estos sitios deben comenzar en los próximos seis meses. El cumplimiento de los planes declarados es crítico para toda la economía, ya que el resto del sector de la construcción del país muestra una fuerte caída.

La construcción de CPD sostiene un mercado de la construcción debilitado

El gasto total en construcción en EE. UU. en septiembre disminuyó un 1,9%, situándose en $2,19 billones en términos anuales, la caída mensual más pronunciada desde abril de 2020. Los costos en CPD en el mismo mes crecieron un 8,6%. El crecimiento continúa por cuarto mes consecutivo, con más del 60% respecto al año pasado.

«Desde principios de 2024, el gasto en construcción de CPD casi se ha cuadruplicado», señalan los analistas.

La construcción de oficinas disminuyó un 8% en comparación con el año pasado, hasta $46 mil millones, cerca del nivel mínimo desde enero de 2016. La brecha entre este segmento y los centros de datos en construcción creció hasta un récord de $50,5 mil millones. Por lo tanto, una corrección en el segmento de centros de datos provocará una caída de todas las inversiones del sector, ya que el mercado actualmente se apoya en una sola dirección.

Entre los factores de riesgo, Ermotti destacó las elecciones intermedias en EE. UU. Tras ellas, los demócratas obtuvieron el control del Congreso, y en los distritos clave ganaron candidatos que abogan por un mayor control sobre el desarrollo de la IA y la construcción de centros de datos.

«Los cambios políticos en EE. UU. pueden provocar una desaceleración de los proyectos de infraestructura», declaró Ermotti.

Estas palabras se pronunciaron pocos días después del desplome del Nasdaq en $2,3 billones, que se atribuye en parte a los temores de un endurecimiento de la regulación de la IA. Al mismo tiempo, Ermotti considera que la inteligencia artificial es un motor de crecimiento a medio y largo plazo, aunque señala riesgos de volatilidad en el futuro cercano.

Los datos de octubre, incluida la información del censo publicada el 1 de diciembre, aún no reflejan los resultados de las elecciones. Las cifras de noviembre, el primer mes completo tras la votación, mostrarán si los desarrolladores comenzaron a reducir las inversiones.

Análisis de Cryptalist: La concentración del mercado de la construcción de EE. UU. en torno a los centros de datos crea una vulnerabilidad sistémica: cualquier corrección política o regulatoria en este segmento puede desencadenar una reacción en cadena en sectores adyacentes. Para la industria cripto, esto es una señal de que los riesgos de infraestructura y el costo de la potencia computacional seguirán siendo un factor clave de volatilidad en el segmento de la minería y las integraciones de IA. Los inversores deberían seguir de cerca las estadísticas de noviembre, que se convertirán en el primer indicador del impacto real de los cambios políticos en los gastos de capital del sector.