El Banco de Rusia está considerando un escenario fundamentalmente nuevo para la evolución del rublo digital: la acumulación de intereses sobre los saldos de fondos en cuentas en la nueva forma de la moneda nacional. Para los ciudadanos, esto significa la posibilidad de obtener ingresos del dinero que hoy cumple exclusivamente una función de pago. Al mismo tiempo, el regulador está elaborando un mecanismo mediante el cual el cashback comenzará a ser pagado directamente por vendedores y fabricantes, y los bancos se enfrentarán a la competencia por el cliente.
La vicepresidenta del Banco de Rusia, Zulfiya Kakhrumanova, anunció estos planes el 10 de noviembre en una sesión del Consejo de la Federación. Todavía no hay decisiones concretas: la cuestión está en fase de elaboración y el regulador presentará la iniciativa solo si obtiene suficiente apoyo.
Cómo el Banco Central puede hacer más rentable el rublo digital
Al responder a las preguntas de los senadores, Kakhrumanova recordó que inicialmente el rublo digital se veía exclusivamente como un instrumento de pago. Sin embargo, ahora el regulador estudia atentamente la experiencia de China, donde desde el 1 de enero de 2026 ya se acumulan intereses sobre los saldos en yuanes digitales.
«Seguimos las tendencias mundiales y hace muy poco pensamos en que, quizás, tiene sentido justamente pensar en la acumulación de intereses en las cuentas», explicó la vicepresidenta del Banco Central.
Si se introducen los intereses, los rublos digitales podrán no solo atender los pagos, sino también generar ingresos a sus propietarios. Kakhrumanova también señaló que los ciudadanos recurren al rublo digital principalmente por curiosidad, y que por ahora no es rentable usarlo. Hoy el cashback se asocia habitualmente con los bancos, pero la nueva forma de dinero puede cambiar este esquema.
El regulador espera que las bonificaciones provengan directamente de los vendedores: «Esperamos con gran interés que el rublo digital desplace un poco la configuración, que aparezcan cashbacks directamente de los fabricantes y organizaciones comerciales, a las que les resultará sumamente rentable ofrecer dicho instrumento a las personas». Según su evaluación, en la siguiente etapa el rublo digital también será útil para las personas.
Kakhrumanova citó estadísticas: 38 bancos ya se han conectado a la plataforma, 21 de ellos figuran entre los más grandes del mercado de pagos. El número de personas físicas que han abierto cuentas allí alcanzó las 295 000, y el de personas jurídicas y empresarios individuales, alrededor de 15 000.
Cómo se desarrolla la plataforma del rublo digital
La conexión a la plataforma para los bancos pequeños cuesta mucho dinero. El 27 de octubre, el Banco Central estimó dichos gastos en 25–31 millones de rublos, aunque los propios bancos mencionaban cifras de hasta 100 millones y explicaban la diferencia por una interpretación incorrecta de los requisitos del regulador.
El propietario de rublos digitales, además, no está vinculado a un banco concreto. La directora del departamento del sistema nacional de pagos del Banco de Rusia, Alla Bakina, comparó el 28 de octubre dicha cuenta con una habitación a la que conducen varias puertas: se puede entrar a través de la aplicación de cualquier banco, pero las llaves solo las tiene el dueño, y el propio regulador responde por la integridad de los fondos.
Los diputados, al igual que el Banco Central, no tienen prisa con las nuevas reglas. El Comité de la Duma Estatal de Presupuesto y Tributos propuso el 27 de octubre permitir al gobierno realizar operaciones con el fondo de reserva en rublos digitales solo para 2027, ya que aún queda por evaluar la práctica del uso de la nueva forma de dinero.
Análisis de Cryptalist: La transición a las CBDC con intereses representa un cambio fundamental en la economía de las monedas digitales: el dinero pasa de ser un instrumento puramente de pago a un medio de ahorro, lo que puede redistribuir la competencia por los depósitos entre los bancos y el banco central. La cautela del regulador ruso y la vinculación con la experiencia china apuntan a un modelo de implementación por etapas, donde el riesgo clave sigue siendo la salida de liquidez del sector bancario tradicional. Para el mercado, esto es una señal de la institucionalización a largo plazo de las CBDC, pero el efecto real no se manifestará antes de 2027.