El mercado de XRP muestra una rara divergencia de señales: mientras los productos institucionales pierden capital y el precio spot cae por quinta sesión consecutiva hasta los $1,10, los traders minoristas aumentan sus apuestas alcistas con una actividad sin precedentes. Esta divergencia requiere un análisis detenido, ya que históricamente estos períodos han precedido tanto fuertes reversiones como olas de liquidaciones forzadas.

La actividad en los exchanges alcanzó máximos de varios meses

El volumen medio de operaciones spot de XRP durante el período de siete días del 28 de octubre al 9 de noviembre creció un 53,2% — de $513 millones a $786 millones. El volumen fuera de Binance aumentó de $384 millones a $590 millones (+53,6%), y en la propia Binance — de $129 millones a $196 millones (+51,9%). La cuota del mayor exchange se mantiene en torno al 25%.

El número de direcciones que transfieren XRP a los exchanges también creció. La diferencia neta entre carteras que depositan y que retiran alcanzó el 9 de noviembre los +2485 en Coinbase, +1370 en Bybit y +889 en Crypto.com — en total 4744. Para cada una de las tres plataformas es el máximo desde el 20 de agosto. El indicador de Binance fue de solo +2.

Un valor positivo significa que hay más carteras que envían monedas al exchange que las que las retiran. Normalmente, esta afluencia se interpreta como una preparación para vender, sin embargo, el comportamiento de los usuarios en las distintas plataformas difiere notablemente.

Merece especial atención la dinámica de las ballenas en Binance: su salida neta acumulada del exchange desde el 4 de noviembre se redujo en $356 millones, o un 34,1%, — de $1,045 mil millones a $689 millones. El cambio se produjo tras el incidente de seguridad del 29 de octubre, cuando Binance prometió cubrir íntegramente las pérdidas de los usuarios afectados con sus propios fondos.

El mercado de futuros está sobrecalentado de optimismo

Las tasas de financiación de los futuros perpetuos de XRP en Binance subieron a su máximo en más de un año. Un valor positivo significa que pagan quienes esperan una subida de precio, — lo que indica que estos traders son la mayoría. La última vez que se observaron tasas tan altas fue en octubre de 2025, pocos meses después de que XRP estableciera un récord en el nivel de $3,55.

Las tasas de financiación acumuladas de 30 días se recuperaron hasta el +0,18%, pero el punto de inflexión del sentimiento ya se produjo al final del rebote: la moneda entró en una corrección del 30%, y los traders en Binance siguen manteniendo posiciones largas. Los picos de optimismo históricamente coincidieron con los máximos de precio, y las tasas más negativas — con los mínimos.

Mientras tanto, de los ETF spot de XRP se retiraron 9,37 millones de XRP, o $10,4 millones en una sola sesión — uno de los peores resultados del año. El desequilibrio hacia las compras en futuros ya está resultando costoso: las liquidaciones de posiciones largas el 8 de noviembre ascendieron a casi $39 millones, y las de cortas — solo $366 mil. El interés abierto en futuros de XRP se mantiene en torno a $2,51 mil millones, y al cerrar la vela diaria por debajo de $1, el precio podría descender hasta $0,86.

Una fuente adicional de presión es Evernorth, que mantiene en su balance cerca de 473 millones de XRP: sus acciones se abarataron casi un 47% desde su salida al Nasdaq en octubre. La compañía registró 73,7 millones de acciones para una posible reventa, aunque para Ripple la prohibición de venta está vigente hasta el 9 de abril de 2027.

Análisis de Cryptalist: El mercado de XRP se encuentra en un estado de equilibrio frágil: la salida institucional a través de los ETF y la debilidad de las tesorerías corporativas se compensan con el apalancamiento agresivo de los traders minoristas. La combinación de un máximo anual de las tasas de financiación con un precio en caída forma el clásico presagio de una cascada de liquidaciones, y la resistencia del nivel de $1 se convertirá en el desencadenante clave para la dirección a medio plazo. Cryptalist recomienda a los participantes institucionales monitorear la dinámica del interés abierto y los flujos en los ETF como indicadores adelantados de un cambio de régimen.