La Dirección de Control de Delitos Financieros de la India (Enforcement Directorate, ED) llevó a cabo el 4 y 5 de noviembre una serie de registros en las oficinas de estructuras vinculadas a los mayores exchanges de criptomonedas locales, CoinDCX y Delta Exchange India. El regulador sospecha que las plataformas organizaron una salida ilegal de capital fuera del país.

Esencia de las acusaciones del regulador

Según la versión de la ED, las transacciones se realizaron utilizando stablecoins y estaban destinadas a financiar el comercio de derivados y acciones tokenizadas. El volumen de las operaciones sospechosas se estima en decenas de miles de millones de rupias, una suma que sitúa la investigación entre los casos más grandes contra la industria cripto en la India en los últimos años.

El regulador prestó especial atención a los instrumentos que permiten a los traders indios acceder a mercados extranjeros de derivados y a acciones tokenizadas eludiendo las restricciones cambiarias vigentes. Las stablecoins desempeñan en este esquema el papel de eslabón de tránsito que minimiza la visibilidad del movimiento de fondos para las autoridades de control.

Posición de los exchanges

Ambas plataformas —CoinDCX y Delta Exchange India— niegan categóricamente las infracciones y declaran su disposición a colaborar con la investigación. No obstante, el mero hecho de los registros señala la transición del regulador indio de una supervisión declarativa a acciones coercitivas activas contra las plataformas cripto.

La situación se desarrolla en el contexto de un endurecimiento del régimen fiscal para los activos digitales en la India: desde 2022 está vigente un impuesto sobre las transacciones (TDS) del 1% y una tributación del 30% sobre las ganancias, lo que ya ha obligado a una parte significativa de los traders a migrar a plataformas extranjeras. La actual investigación podría acelerar esta fuga y aumentar la presión sobre el mercado local.

Análisis de Cryptalist: El caso demuestra la formación de una tendencia sostenida: los reguladores del sur de Asia pasan a una persecución selectiva de los actores de infraestructura, y no solo de los traders minoristas. Para CoinDCX y Delta Exchange India, los riesgos reputacionales y operativos pueden resultar más significativos que las sanciones financieras directas, mientras que para el mercado en su conjunto es una señal del aumento del costo del cumplimiento normativo y del probable trasvase de liquidez hacia jurisdicciones con una regulación más predecible.