El mercado de criptomonedas ha experimentado uno de los mayores cierres forzosos de posiciones de las últimas semanas. En 24 horas, hasta las 13:00 hora de Moscú del 15 de noviembre, los exchanges cerraron forzosamente posiciones de 312.754 traders por un total de $2,02 mil millones. El golpe principal recayó sobre los alcistas: los traders que abrieron posiciones largas con apalancamiento perdieron más que nadie — representaron el 83,6% de todas las liquidaciones.

El detonante fue el desplome del precio del bitcóin por debajo de los $62.000, así como la caída de Ethereum hasta los $1710. Los inversores que operan sin apalancamiento corren el riesgo de ver precios aún más bajos, pero al mismo tiempo tienen la oportunidad de adquirir BTC y ETH más baratos. Para los traders principiantes esto es una lección clara: operar con apalancamiento puede reducir a cero el depósito en pocas horas, incluso si el precio posteriormente rebota.

Qué mercados sufrieron más

Las liquidaciones de longs alcanzaron los $1,69 mil millones, mientras que los shorts —apuestas a la baja— solo generaron pérdidas de $329,71 millones. El golpe principal se produjo el sábado: de la suma total, alrededor de $1,38 mil millones se liquidaron entre las 13:00 hora de Moscú del 14 de noviembre y la una de la madrugada del 15 de noviembre.

Los traders de BTC perdieron posiciones por $799,12 millones, de los cuales el 75,9% correspondió a longs. Las liquidaciones en ETH ascendieron a $486,97 millones con una proporción de longs del 82,8%. La mayor posición en 24 horas se cerró en Binance — un long en ETH por $16,17 millones a un precio de $1792,88.

Los tenedores de SOL, HYPE, XRP y ZEC también sufrieron pérdidas notables: $89,29 millones, $87,14 millones, $47,53 millones y $41,97 millones respectivamente. Casi todas las posiciones cerradas en el token del exchange Hyperliquid HYPE (97,6%) resultaron ser largas. La venta masiva no solo afectó a las criptomonedas: los exchanges liquidaron posiciones en contratos de oro (XAU) por $31,54 millones.

A mediodía del domingo la situación cambió: los propietarios de posiciones cortas perdieron $248,49 millones en las últimas 12 horas, y entre las 12 y las 13 hora de Moscú su proporción creció hasta casi el 90%, cuando los precios de BTC y ETH comenzaron a subir. La cuota de Binance en las liquidaciones diarias alcanzó el 37,9% — más que cualquier otro exchange.

El desplome nocturno y el rebote matutino

El precio del BTC disminuyó aproximadamente un 2,7% en 24 horas, de $67.300 a $65.500. Sin embargo, la caída dentro del intervalo indicado fue mucho más profunda. Las ventas masivas comenzaron alrededor de las 16:00 del sábado, y hacia las 18:00 el precio descendió hasta los $65.000. Por la noche las cotizaciones rebotaron hasta los $66.000, pero después de la medianoche la caída continuó: durante la noche el bitcóin perdió el nivel de $64.000, y alrededor de las 04:30 actualizó el mínimo en $62.000. Luego los compradores regresaron: hacia las 06:00 el precio subió a $65.200, y alrededor de las 12:00 llegaba a $66.000.

El ether se abarató más — aproximadamente un 4,4%, de $1910 a $1826. La caída abrupta comenzó alrededor de las 17:00, cuando el precio perdió unos $40 en una hora, e inmediatamente después de la medianoche ETH descendió por debajo de $1800. La tarde del sábado y las primeras horas del domingo trajeron la mayor parte de las liquidaciones. El mínimo diario en $1710 lo mostraron las cotizaciones alrededor de las 04:30, tras lo cual el precio de ETH recuperó más de $100 y hacia el mediodía subía hasta $1840.

Por qué el mercado resultó vulnerable

El nerviosismo ha ido aumentando desde el 29 de octubre, cuando debido a los temores de un hackeo de Binance se liquidaron posiciones por $627,7 millones en una hora, y BTC descendió por debajo de $79.000. El ataque al mayor exchange socavó la confianza de los inversores, y dos semanas y media después Binance vuelve a liderar por volumen de liquidaciones.

Los cierres forzosos volvieron a aumentar hace una semana, el 8 de noviembre: los traders perdieron posiciones por $855,69 millones en 24 horas, y BTC descendió hasta $73.708 — el mínimo desde agosto. La salida de alrededor de $1,28 mil millones de los ETF de bitcóin al contado estadounidenses en una semana significó que no solo vendieron los traders con apalancamiento, sino también los grandes inversores.

Los datos de inflación en EE.UU. del 10 de noviembre resultaron peores de lo esperado: los precios al consumidor en octubre crecieron un 0,4% frente a una previsión del 0,23%, y las liquidaciones en los cinco minutos posteriores a la publicación alcanzaron aproximadamente $200 millones. Los inversores estimaban la probabilidad de un aumento de la tasa de la Fed en diciembre en un 84%, y con créditos caros operar con apalancamiento resulta más costoso y la presión sobre BTC y el oro podría intensificarse.

Análisis de Cryptalist: La estructura de las liquidaciones —un dominio abrumador de los longs con un posterior crecimiento abrupto de la proporción de shorts— indica una clásica corrección en cascada de desapalancamiento, y no un cambio de tendencia macro. La resistencia de Binance como líder por volumen de cierres forzosos, mientras persiste la salida de los ETF al contado, señala la fragilidad de la recuperación: el mercado necesitará una estabilización de las expectativas de inflación y una entrada de capital institucional para recuperar la confianza en niveles por encima de $65.000.