El renacimiento del oro asiático: Singapur desafía a Londres y Hong Kong
Singapur lanza un ambicioso programa para convertirse en el principal centro de comercio de oro físico en Asia. La idea cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido a la creación de un nuevo sistema de compensación para el metal precioso almacenado en la isla. De esta manera, Singapur entra en competencia directa no solo con Londres, sino también con Hong Kong, que prepara su propio lanzamiento de compensación para julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad-estado aspira a ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, aunque los precios clave aún se fijan en Londres y Nueva York. Este es un problema sistémico que Singapur pretende resolver.
Nueva infraestructura de compensación e incentivos fiscales
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027. Esto no es solo una innovación técnica, sino un cambio fundamental: ahora las grandes transacciones institucionales podrán realizarse durante el horario de negociación asiático sin depender de la liquidez de los mercados occidentales.
A partir de octubre, la Autoridad Monetaria ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros, lo que permitirá a instituciones financieras internacionales y fondos soberanos mantener reservas directamente en Singapur. Como parte de los incentivos fiscales, también se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos, lo que permitirá a los fondos y family offices aumentar más libremente su proporción de oro en las carteras.
Hong Kong no se duerme: la batalla por la liquidez asiática
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el respaldo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales. Sin embargo, como veo, el sistema de Singapur ya está listo para respaldar a seis de los bancos internacionales más grandes, lo que representa una apuesta seria por el éxito comercial que podría superar el factor de la velocidad de lanzamiento.
Paralelamente, DBS prepara el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas, mientras que OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales. Esto crea un ecosistema cerrado: desde el almacenamiento hasta la compensación y la tokenización minorista.
Mi conclusión: Asia consume desde hace tiempo el 70% del oro mundial, pero la fijación de precios seguía en manos de Occidente. Singapur no solo ofrece una alternativa, sino una infraestructura completa que podría cambiar el panorama global del comercio de metales preciosos. Si el proyecto se implementa a tiempo, seremos testigos de un flujo histórico de liquidez de Londres hacia Oriente.