Singapur está redibujando el mapa del mercado del oro: Asia obtiene su propia cámara de compensación con el respaldo de seis bancos globales.
Singapur lanza un programa masivo para convertirse en el principal centro de comercio de oro en Asia. La idea cuenta con el respaldo de seis de los bancos más grandes del mundo, que se han unido para crear un nuevo sistema de compensación para el oro físico almacenado en la isla. Así, Singapur entra en competencia directa con Hong Kong, que tiene previsto su propio sistema de compensación del principal metal precioso para julio.
El lunes 15 de junio, el viceprimer ministro Gan Kim Yong presentó un paquete de iniciativas de la Bolsa de Singapur y la Autoridad Monetaria de Singapur. La ciudad espera ocupar una posición de liderazgo en la región: Asia representa el 70% de la demanda mundial de oro, pero los precios clave aún se forman en Londres y Nueva York. Este es un desequilibrio fundamental que Singapur pretende corregir.
Cómo Singapur se posiciona como líder en oro
La Bolsa de Singapur abrirá un sistema de compensación extrabursátil (OTC) para el oro físico almacenado en Singapur a finales de 2026. Entre los participantes se encuentran DBS, Deutsche Bank, ICBC Standard Bank, JPMorgan, OCBC y UOB. Se espera que el comercio interbancario comience en 2027.
La Autoridad Monetaria de Singapur ofrecerá servicios de almacenamiento de oro para bancos centrales extranjeros a partir de octubre, para que instituciones financieras extranjeras y fondos soberanos puedan mantener sus reservas en Singapur. Además, como parte de los incentivos fiscales, se elimina el límite del 5% en inversiones en metales preciosos físicos. Ahora, los fondos y las oficinas familiares podrán aumentar más libremente la proporción de oro en sus carteras.
Qué le falta al mercado asiático del oro
Aproximadamente el 70% de la demanda mundial anual de oro proviene de compradores asiáticos, pero el continente aún carece de una infraestructura desarrollada para tales volúmenes. Gan Kim Yong calificó como un problema sistémico el hecho de que los principales referentes de precios los establezcan Londres y Nueva York. Esto es especialmente sensible para Asia: durante las horas de negociación locales, la liquidez disminuye y las grandes transacciones son más difíciles de realizar.
Según Gan Kim Yong, Singapur no busca desplazar por completo los mercados existentes. Las autoridades quieren convertir al país en un nodo de conexión para la región asiática, que vincule la demanda local con la liquidez mundial durante las horas diurnas. Las transacciones extrabursátiles (OTC) son más adecuadas para grandes operaciones institucionales que las bursátiles: ofrecen a los participantes más libertad en cuanto a tiempo y condiciones de negociación.
Carrera por el liderazgo en el centro de oro y divisas de Asia
Singapur tiene un competidor activo. Hong Kong planea lanzar su propio sistema de compensación de oro en julio y reanudar la negociación de futuros del metal. Para ello, la ciudad ha obtenido el apoyo de varios bancos y ha establecido vínculos con bancos centrales.
El oro ha subido notablemente de precio este año, lo que ha atraído la atención de inversores institucionales y ha intensificado la rivalidad entre los dos centros. Uno de los participantes del sistema de Singapur, DBS, está preparando actualmente el lanzamiento de oro físico tokenizado para clientes minoristas. Su competidor OCBC ya compra, vende y almacena el metal precioso para inversores institucionales en Singapur.
Cuál de los centros acumulará un mayor volumen de compensación, Hong Kong o Singapur, depende no solo de la velocidad de lanzamiento. Pero ya ahora, el sistema de Singapur cuenta con el respaldo de seis de los bancos internacionales más grandes, lo que es una apuesta seria por el éxito comercial.
Análisis de Cryptalist: El desplazamiento del centro de liquidez hacia Asia no es solo una tendencia, sino una necesidad. El hecho de que el 70% de la demanda de oro se genere en la región, pero los precios aún los dicten Londres y Nueva York, crea un arbitraje estructural. Singapur, con su flexibilidad regulatoria y el apoyo de bancos sistémicos, tiene todas las posibilidades de convertirse en el nuevo mercado de referencia para el oro físico en Asia.