SpaceX (SPCX) alcanza nuevas alturas: +32% tras su IPO récord y una ola de ETF
El negocio en el mercado de acciones de SpaceX (SPCX) va más que bien. Solo en el segundo día de negociación, el precio de los títulos se disparó un 32% en relación con el precio de colocación de $135, alcanzando la marca de $178. Este rápido ascenso ha llamado la atención no solo de los inversores minoristas, sino también de los grandes actores, que han comenzado a crear activamente instrumentos con apalancamiento basados en el nuevo ticker.
La OPI de la empresa, organizada con la participación de Goldman Sachs, se ha convertido en la más grande de la historia mundial, recaudando alrededor de $75 mil millones. En comparación: el récord anterior, establecido por Saudi Aramco en 2019, fue de $29,4 mil millones. El libro de órdenes se sobresuscribió más de tres veces, y la demanda total por parte de los inversores superó los $250 mil millones. Ya el viernes, el precio de las acciones se disparó a $160,95 (+19%), y para el lunes alcanzó los $192.
Ola de ETF: desde fondos de cobertura hasta especuladores minoristas
El mercado reaccionó instantáneamente al frenesí. El lunes, la gestora GraniteShares lanzó dos fondos cotizados: 2x Long SpaceX Daily ETF (SPAL) y 2x Short (SNK). A continuación, se sumó el proveedor Defiance con su estrategia de doble apalancamiento largo (SPCU). La comisión de gestión de SPAL es del 1,50%, y el propio instrumento recalcula las posiciones diariamente, lo que lo hace adecuado exclusivamente para el comercio a corto plazo, no para inversiones a largo plazo.
En total, los reguladores recibieron alrededor de 25 solicitudes para lanzar instrumentos relacionados con SpaceX. En la carrera se han sumado gigantes como ProShares, Direxion y Leverage Shares. Es notable que el fondo SPCL de Defiance, lanzado anteriormente, mostró un volumen de negociación de aproximadamente $10 millones en su primer día y subió alrededor de un 46% incluso antes de que el propio SPCX saliera a bolsa.
Riesgos y realidades: ¿quién está comprando realmente?
El enorme volumen de órdenes sigue siendo la pregunta principal: ¿refleja la segunda ola de compras una demanda real y sostenible, o en el mercado solo queda espuma especulativa? Debido al recálculo diario de las posiciones, los fondos con apalancamiento pueden generar pérdidas incluso cuando SPCX sube a largo plazo. El riesgo aumentará significativamente cuando salgan más acciones al mercado en las próximas semanas.
Por otro lado, algunos fondos orientados a SpaceX no están diseñados para especulaciones a corto plazo. ARK Invest informó que ahora mantiene SPCX en cuatro ETF activos: ARKX, ARKQ, ARKK y ARKW. Esto ocurrió después de la primera inversión a través del fondo cerrado ARK Venture Fund en 2023. La gestora adquirió alrededor de 3,3 millones de acciones por aproximadamente $444 millones durante el debut de SPCX, y la participación de SpaceX en ARK Venture Fund alcanzó el 11,38%, convirtiéndose en la posición más grande del fondo.
Análisis de Cryptalist: El mercado está claramente sobrecalentado por las emociones. La capitalización de SpaceX de $2,3 billones no es solo una valoración del negocio, sino una prima por el "factor Musk" y la singularidad del activo. Sin embargo, como muestra la historia con los fondos apalancados, la mayoría de los inversores minoristas vienen aquí no por dividendos, sino por ganancias rápidas. La primera corrección seria podría ser extremadamente dolorosa para aquellos que no han incorporado en su estrategia una volatilidad del 30-40% en un día.