Las ballenas de Ethereum están acumulando ether por $950 millones: ¿se prepara el mercado para un giro?
Desde mediados de junio, el precio de Ethereum (ETH) ha rebotado un 22% desde su mínimo local, consolidándose por encima de la línea clave VWAP. Este indicador, calculado como el precio promedio ponderado por volumen, sirve para los grandes actores como un punto de inflexión entre las fases de acumulación y distribución.
El interés institucional regresa
Es notable que la ruptura del VWAP coincidió en el tiempo con la reanudación de la entrada de capital en los ETF al contado de ETH. Después de una larga serie de salidas, que duró del 11 de mayo al 12 de junio, el 15 de junio la entrada neta fue de $22.5 millones. Esta es una suma modesta por ahora, pero en mayo la recuperación también comenzó con cifras pequeñas ($101 millones el 1 de mayo y $98 millones el 5 de mayo), que luego se convirtieron en una racha de días exitosos. El volumen total de activos netos bajo gestión de los ETF ya se acerca a la marca de $10.04 mil millones.
Las ballenas actúan con anticipación
Sin embargo, los procesos clave ahora ocurren directamente dentro de la red. Los grandes tenedores comenzaron a acumular monedas incluso antes de que el gráfico cruzara el VWAP. Según datos de Santiment, desde el 10 de junio, los saldos de las billeteras millonarias aumentaron de 124.85 millones de ETH a 125.4 millones de ETH. Así, en solo una semana, compraron monedas por un valor total de aproximadamente $950 millones.
Paralelamente, las métricas en cadena registraron una disminución en la actividad de los vendedores. El indicador de cambio neto de posiciones en los intercambios entró en zona negativa alrededor del 7 de junio, señalando una salida de monedas de las plataformas de negociación. Este comportamiento indica la transferencia de criptomonedas a billeteras frías para almacenamiento a largo plazo. Se ha formado una escasez de vendedores en el mercado, lo que generalmente presagia un cambio de tendencia inminente.
Riesgos y niveles clave
El principal peligro ahora radica en el apalancamiento excesivamente alto. El interés abierto en futuros de ETH saltó de $8.86 mil millones a $9.96 mil millones, y en su punto máximo superó los $10.27 mil millones. El aumento del interés abierto junto con el precio indica un dominio de los operadores de margen, no una demanda real en el mercado al contado. Las posiciones largas sobrecargadas pueden desencadenar una ola de cierres forzados ante el más mínimo movimiento a la baja.
Por el momento, Ethereum cotiza alrededor de $1,771, manteniéndose por encima del VWAP mensual en el nivel de $1,705. Para confirmar la tendencia alcista, los compradores necesitan cerrar una vela diaria por encima de la resistencia de $1,851. Esto permitiría que el activo regrese a su rango de negociación anterior. El primer soporte en caso de caída será el nivel de $1,624, y el punto crítico será el mínimo de $1,507. Un cierre diario por debajo de esta marca obligará al mercado a buscar nuevos mínimos.
Mi opinión: Las acciones de las ballenas e institucionales son una señal alcista poderosa, que indica confianza en el valor a largo plazo de Ethereum. Sin embargo, el actual sobrecalentamiento del mercado de derivados hace que cualquier impulso alcista sea vulnerable a correcciones bruscas. El verdadero fondo solo se confirmará después de una ruptura segura de $1,851 y la liquidación completa de las posiciones de crédito excesivas.