El enfriamiento del interés en los tokens meme ha asestado un duro golpe a Pump.fun: la actividad se ha desplomado.
La plataforma Pump.fun, considerada durante mucho tiempo la principal cadena de montaje de memecoins, está experimentando una grave caída en su actividad. Las métricas clave del protocolo, desde el número de lanzamientos de nuevos tokens hasta los ingresos diarios, muestran una disminución constante desde agosto.
Según datos del panel analítico en Dune, la proporción de activos que completan con éxito la curva de vinculación (bonding curve) cayó a un catastrófico 0,16% en junio. En comparación, en marzo este indicador alcanzaba el 2%, una caída de más de 12 veces. El número total de monedas lanzadas diariamente se redujo un 30% en comparación con los picos de primavera.
Las consecuencias financieras no se hicieron esperar. Los ingresos diarios de Pump.fun se desplomaron a $800,000, más de la mitad de los $2 millones registrados en enero. Los volúmenes de negociación diarios también cayeron de $400 millones a principios de año a unos modestos $100 millones en la actualidad. La reducción de la actividad ha afectado directamente los ingresos de los creadores de tokens, cuyas comisiones no dejan de disminuir.
PUMP bajo presión
El token nativo de la plataforma, PUMP, se encuentra en una situación extremadamente difícil. El activo ha perdido el 80% de su valor desde los máximos históricos alcanzados prácticamente en el momento de su lanzamiento en septiembre de 2025. El gráfico de PUMP/USDT en Binance muestra una tendencia bajista prolongada sin señales de reversión.
Esta dinámica negativa es un reflejo directo del enfriamiento general del mercado de memecoins. En los últimos 30 días, la capitalización total de todo el segmento se ha reducido en casi $8 mil millones. Los inversores están cansados de las "monedas chatarra" especulativas con un valor fundamental nulo.
Cambio de prioridades de los traders
El estancamiento del sector de memecoins puede explicarse por un cambio en el interés de los traders hacia instrumentos más predecibles. Los futuros perpetuos en plataformas como Hyperliquid ofrecen a los usuarios la misma facilidad de entrada que Pump.fun, pero vinculados a activos con liquidez real y menor volatilidad.
Un ejemplo revelador: el 12 de junio, el día de la salida a bolsa de SpaceX, el volumen de negociación del contrato perpetuo SPCX en Hyperliquid alcanzó los $1.4 mil millones, una cifra que eclipsa los indicadores actuales de Pump.fun.
Opinión de experto: Pump.fun ha sido víctima de su propio éxito. Cuando uno de cada dos tokens resultaba ser un "fraude" y los inversores perdían capital en subidas y bajadas, el mercado comenzó lógicamente a buscar instrumentos más maduros. Las plataformas construidas únicamente sobre el hype tendrán que evolucionar o desaparecer.