Las acciones de SpaceX bajo amenaza: repetición del escenario de Tesla y fecha posible del colapso
El mercado observa con inquietud el comportamiento de las acciones de SpaceX (SPCX) tras su histórico debut en el Nasdaq. Operadores y analistas trazan paralelismos entre la dinámica actual y la volátil colocación de Tesla en 2010. En este contexto, la capitalización bursátil de la empresa de Elon Musk ya se acerca rápidamente a la marca de los $3 billones, lo que genera serias preocupaciones sobre un sobrecalentamiento.
Las opiniones de los expertos están radicalmente divididas. Unos pronostican una fuerte corrección en cuanto aumente la presión vendedora en el mercado. Otros, por el contrario, creen que el volumen extremadamente limitado de acciones en libre circulación podría mantener las cotizaciones en niveles elevados durante varios meses más.
Debut histórico y capitalización récord
SpaceX fijó el precio final de colocación en $135, recaudando aproximadamente $75 mil millones. Este movimiento superó el récord anterior de Saudi Aramco, que recaudó $25,6 mil millones en 2019. Inmediatamente después de la apertura de la negociación, el precio de SPCX se disparó alrededor de un 56%, y actualmente los títulos cotizan cerca de $213,95. La capitalización de la empresa alcanzó brevemente los $3 billones, en medio de expectativas de ingresos de $18,7 mil millones para el cierre de 2025.
Los múltiplos actuales de SpaceX ya han dejado atrás los de su propio debut con una valoración de $2 billones. Los ratios financieros superan significativamente cualquier cifra operativa que Tesla mostrara en los inicios de su historia bursátil.
Por qué los operadores esperan un desplome
El reconocido analista Ted Pillows describió en detalle el escenario negativo, comparando la trayectoria de SPCX con las primeras etapas del negocio automotriz de Musk. Señala que SpaceX sigue el mismo camino: primero un crecimiento del 60-70%, luego una dolorosa caída del 50%. El inversor Joe Bhakdi anticipa presión sobre el precio a partir de agosto, citando el reducido volumen de acciones en libre circulación, las compras forzadas de fondos indexados y una valoración de la empresa de casi 90 veces los ingresos anuales de 2026.
El presentador de CNBC, Jim Cramer, también respaldó las preocupaciones: le gustan las perspectivas de la empresa, pero no le gusta el crecimiento abrupto casi sin vendedores, característico de las memecoins.
¿Hay posibilidades de un crecimiento prolongado?
Sin embargo, parte de los expertos considera que apostar por la caída no tiene en cuenta las particularidades de la oferta. El asesor financiero Thierry Borget señala que la escasez de acciones, que impulsó el precio al alza, ahora lo protege. El precio no cae simplemente porque deba hacerlo; baja cuando hay más vendedores que compradores. La demanda sigue dominando con firmeza, ya que los insiders están sujetos a restricciones estrictas y los inversores minoristas no se apresuran a tomar ganancias.
Podrían comenzar cambios notables en el gráfico hacia agosto, cuando expiren los primeros acuerdos de bloqueo. Esto llevaría a la llegada al mercado abierto de un nuevo lote importante de valores.
Mi opinión profesional: El paralelismo con Tesla parece convincente, pero no hay que olvidar la posición única de SpaceX. La escasez de acciones y el entusiasmo en torno a la marca Musk podrían retrasar la corrección, pero las métricas fundamentales inevitablemente se impondrán. Los inversores deberían prepararse para una alta volatilidad en los próximos meses, especialmente después de agosto.