El Banco Popular de China insta a la supervisión de las stablecoins en los pagos globales: análisis de expertos
El Banco Popular de China (PBOC) ha enfatizado oficialmente la necesidad de una supervisión más estrecha sobre cómo las stablecoins afectan la arquitectura monetaria internacional y los mecanismos de transferencias transfronterizas. Esta declaración fue realizada por el jefe de la unidad de investigación del regulador, Wang Xin, durante el foro financiero anual en Shanghái.
El punto clave del discurso es que la infraestructura de pagos internacional debe evolucionar hacia una mayor seguridad, neutralidad y eficiencia. Según Wang, es fundamental establecer una interacción más estrecha entre los sistemas de liquidación de los bancos centrales y las redes de pagos minoristas. Al mismo tiempo, destacó la necesidad de un enfoque "cauteloso y sostenible" para estudiar el potencial de los nuevos instrumentos financieros, mejorar la regulación y fortalecer la coordinación interestatal.
Los pagos como base del comercio global
Wang Xin vinculó el tema de los pagos con el desarrollo sostenible y las inversiones internacionales, señalando que el sistema moderno enfrenta una creciente incertidumbre y, según sus palabras, se está convirtiendo en un instrumento de presión. El representante del PBOC subrayó que la financiación transfronteriza requiere una infraestructura de pagos eficiente y diversa, capaz de respaldar el comercio global y el crecimiento económico.
En este contexto, el banco central propone no solo monitorear si las stablecoins comenzarán a desempeñar un papel más significativo en las liquidaciones transfronterizas, sino también estudiar activamente las posibilidades de aplicar las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC) fuera de los mercados nacionales. Esto es una señal de que Pekín ve en las stablecoins tanto una amenaza potencial para su soberanía como una posible herramienta para expandir la influencia del yuan.
Política de China: prohibición de criptomonedas y apuesta por el yuan digital
En la China continental siguen vigentes restricciones estrictas sobre las operaciones con criptomonedas. Desde 2021, cuando las autoridades prohibieron la minería y limitaron la participación de los bancos en transacciones de bitcoin, los reguladores han confirmado repetidamente el estatus ilegal de las operaciones con criptomonedas y han señalado específicamente los riesgos asociados con las stablecoins.
En este contexto, el desarrollo de innovaciones en pagos en el país se realiza exclusivamente a través del yuan digital (e-CNY), la infraestructura bancaria y los canales regulados. En junio de 2026, el Centro Internacional de Operaciones con Yuan Digital, inaugurado en Shanghái en septiembre de 2025, firmó acuerdos de participación directa con 26 instituciones financieras. Los participantes tendrán acceso a una plataforma integrada para liquidaciones transfronterizas, el Servicio de Transferencias Transfronterizas e-CNY, que proporcionará conexiones de pago digital las 24 horas con bancos centrales extranjeros.
Además, el PBOC anunció nuevas medidas para desarrollar el yuan offshore en Shanghái: seis grandes bancos estatales recibieron el derecho de realizar operaciones con yuan offshore en la zona de libre comercio. También se creó el instrumento FIMA RMB Repo, que permitirá a los bancos centrales extranjeros y fondos soberanos obtener liquidez en moneda nacional con garantía de bonos chinos de alta calidad. Todos estos pasos están dirigidos a fortalecer la internacionalización del yuan y reducir la dependencia del sistema de pagos basado en el dólar.
Comentario de expertos: La estrategia actual de China es un ejemplo clásico de "doble juego". Por un lado, Pekín reprime duramente las stablecoins descentralizadas, viendo en ellas una amenaza a su control de capital. Por otro lado, está creando activamente su propio ecosistema digital completamente controlado (e-CNY), que podría convertirse en una herramienta más eficiente y conveniente para las liquidaciones transfronterizas que las transferencias bancarias tradicionales. Si China logra escalar el e-CNY a los mercados internacionales, esto podría cambiar radicalmente el equilibrio de poder en el sistema financiero global, debilitando el dominio del dólar estadounidense.