Primera reunión de la Fed: desplome petrolero, patrón histórico y nueva era de la Reserva Federal
Hoy, Kevin Warsh presidirá por primera vez una reunión de la Reserva Federal como presidente. Los mercados llegan a este evento en un ambiente extremadamente tenso, en medio del desplome del petróleo, estadísticas históricamente alarmantes y expectativas prácticamente nulas de un recorte de tasas. Según datos de CME, la probabilidad de mantener la tasa en el rango de 3,50–3,75% supera el 97%. Los analistas señalan que las posibilidades de un recorte siguen siendo casi nulas hasta abril de 2027, y solo hacia diciembre de 2027 aumentan aproximadamente al 8%.
Estadísticas alarmantes y presión sobre el nuevo presidente de la Fed
El analista de Bull Theory destaca un patrón histórico: en el último siglo, con cada uno de los 12 nuevos presidentes de la Fed, el índice S&P 500 cayó en los primeros 90 días de su mandato. La caída promedio fue de aproximadamente el 12%. El peor resultado lo tuvo Alan Greenspan, con un desplome del 33%, y el mejor, Ben Bernanke, con solo un 2%. Durante la era de Jerome Powell, los primeros 90 días trajeron una caída del 7%, y con Janet Yellen, una disminución del 4%. Ningún nuevo presidente de la Fed ha logrado evitar una caída, y ahora este conteo de 90 días comienza para Warsh.
La cuestión clave que destaca el analista Brett es la "independencia de Warsh". El mercado observará atentamente si el nuevo presidente mantiene la autonomía de la política monetaria o si siente presión por parte de Donald Trump. El tono y la retórica de su primer discurso determinarán en gran medida el estado de ánimo de los mercados para la segunda mitad del año.
Desplome del petróleo y riesgo para los activos de materias primas
El contexto se ve agravado por la fuerte caída del petróleo. Como señalaron en Coin Bureau, el petróleo Brent se desplomó aproximadamente un 15% y cayó por debajo de los $78 por barril: esta es la quinta sesión consecutiva de pérdidas y el período de declive más largo en 2026, además de un mínimo desde principios de marzo. La razón es el regreso del petróleo iraní: petroleros con más de 2 millones de barriles ya están saliendo del Estrecho de Ormuz tras el acuerdo entre Estados Unidos e Irán.
El estratega de Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, advierte que el petróleo, el oro y el cobre podrían encontrarse en una posición desfavorable en comparación con las acciones estadounidenses. En su opinión, la volatilidad del mercado de valores ha permanecido demasiado tiempo reprimida en medio de riesgos crecientes en los activos de materias primas, y el auge de las ofertas públicas iniciales, incluida SpaceX, podría ser una señal de un pico del mercado, similar a cómo los fondos cotizados en bolsa de bitcoin fueron una señal de ello en 2024.
McGlone evalúa el impacto del mercado de valores estadounidense en 10 sobre 10 como un factor que determinará el movimiento futuro del petróleo, el oro y el cobre. La caída del petróleo reduce las presiones inflacionarias, lo que podría dar más margen de maniobra a la Fed en el futuro. Pero por ahora, los tres factores —petróleo débil, expectativas cautelosas sobre las tasas y las alarmantes estadísticas del cambio de presidente de la Fed— se combinan para crear un contexto tenso en el que la decisión de Warsh se convertirá en el principal punto de referencia para los mercados.
Mi opinión experta: El patrón histórico de caídas durante los cambios de liderazgo en la Fed no es solo una anomalía estadística, sino un reflejo de la incertidumbre fundamental. En combinación con el shock petrolero y la retórica dura sobre las tasas, los primeros 90 días de Warsh podrían convertirse en una prueba de estrés seria para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Los inversores deberían prepararse para una mayor volatilidad y revisar sus estrategias de cobertura.