Kathy Wood apuesta por SpaceX en contra de Tesla: un giro estratégico de ARK
El 12 de junio, el día de la tan esperada OPI de SpaceX, Cathie Wood realizó un movimiento contundente, reestructurando la cartera de su fondo insignia ARK. El foco de atención: la compra de acciones de SpaceX por aproximadamente 444 millones de dólares y la reducción simultánea de su posición en Tesla. Ambas empresas son creaciones de Elon Musk, pero la prioridad ha cambiado drásticamente.
El día de la colocación, SpaceX adquirió 3,29 millones de acciones a un precio de 135 dólares cada una. Al cierre de la sesión, el paquete ya valía 529,7 millones de dólares, un aumento del 19% en un solo día. Esto permitió que la fortuna de Musk superara por primera vez el billón de dólares. Paralelamente, ARK redujo sus participaciones en Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu, redistribuyendo el capital a favor del gigante espacial.
¿Por qué Wood cambia de rumbo?
Tesla fue durante años el ancla de ARK, pero la situación ha cambiado. Los competidores chinos casi han alcanzado al fabricante estadounidense, su rentabilidad está disminuyendo y la actividad política de Musk aleja a parte de los consumidores. Al mismo tiempo, SpaceX, especialmente a través del rápido crecimiento de Starlink, muestra una dinámica completamente diferente. Starlink es la única división rentable de la empresa y se expande a un ritmo explosivo.
Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023 como parte de una ronda de capital riesgo. Ahora, tras la salida al mercado público, el fondo puede aumentar su participación directamente. Por el momento, SpaceX es la posición más grande en la cartera de capital riesgo de ARK, valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares.
Contexto para ARK: ¿apuesta arriesgada o salvación?
Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente 294 millones de dólares netos. Según datos de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de los inversores. En este contexto, la apuesta por SpaceX parece un intento de recuperar la confianza y encontrar un nuevo motor de crecimiento.
Wood actúa siguiendo un esquema probado: entrar en empresas prometedoras en etapas tempranas. Así fue con Coinbase tras su cotización en 2021 y recientemente con CoreWeave. Ahora, SpaceX es el activo más ambicioso.
Mi análisis: La decisión de Wood no es solo una cobertura, sino un cambio consciente en la filosofía de inversión. Tesla ha dejado de ser el líder indiscutible a los ojos de ARK, cediendo su lugar a SpaceX, que tiene una ventaja monopolística en infraestructura espacial. Sin embargo, es importante recordar: la pérdida acumulada de SpaceX a finales de marzo ascendía a 41.300 millones de dólares. ¿Logrará la empresa volverse rentable y permitir ganancias estables, o se convertirá en otro costoso error para ARK? Solo el tiempo dará la respuesta.