Кэти Вуд перекладывает яйца в корзину SpaceX: IPO-день стал разворотом от Tesla
El 12 de junio se convirtió en un día emblemático para la cartera de ARK Invest. El día de la tan esperada OPI de SpaceX, Cathie Wood realizó un movimiento estratégico que los analistas ya han denominado "el cambio de era de Musk". El fondo adquirió acciones de la empresa espacial por un valor de aproximadamente 444 millones de dólares, reduciendo al mismo tiempo su participación en Tesla. Ambas empresas pertenecen a Elon Musk, pero ahora las prioridades de Wood se han desplazado hacia el espacio.
Los detalles del acuerdo son impresionantes. ARK compró 3,29 millones de acciones de SpaceX a un precio de colocación de 135 dólares por título. Al cierre de la negociación, este paquete ya valía 529,7 millones de dólares, un aumento del 19% en un solo día. Esto permitió que la fortuna de Musk superara por primera vez el billón de dólares. Ese mismo día, Wood recortó posiciones no solo en Tesla, sino también en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu.
Por qué Wood se aleja de Tesla pero apuesta por SpaceX
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo el activo insignia de ARK. Sin embargo, la situación está cambiando: los competidores chinos han alcanzado prácticamente al fabricante de vehículos eléctricos, la rentabilidad de la empresa está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a parte de los consumidores. Wood, conocida por su apuesta por Tesla incluso en tiempos difíciles, ahora ve más potencial en SpaceX.
Starlink, la única división rentable de SpaceX, muestra un crecimiento explosivo. La empresa se ha convertido en la mayor posición en la cartera de capital riesgo de ARK (alrededor de 1.000 millones de dólares). Tras la OPI, el fondo puede aumentar sus inversiones ya en el mercado público. Es notable que se haya asignado un 30% de la colocación a inversores minoristas, entre 3 y 6 veces más que el nivel habitual.
Contexto de rentabilidad de ARK
A pesar de los sonados acuerdos, los resultados de ARK dejan mucho que desear. Desde principios de año, el ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente 294 millones de dólares netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus inversores.
Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. Ahora SpaceX se ha convertido en la inversión más grande. La cuestión es si la empresa logrará ser rentable y permitirá ganar dinero de forma estable, o si se convertirá en otro costoso error para ARK.
Mi análisis: Este movimiento de Cathie Wood no es solo una diversificación, sino un cambio de paradigma. Tesla ha dejado de ser una "acción del futuro" a sus ojos, cediendo el lugar a SpaceX, donde los multiplicadores de crecimiento aún no están limitados por los mercados terrestres. Sin embargo, dada la actual falta de rentabilidad de SpaceX (41.300 millones de dólares en pérdidas acumuladas al 31 de marzo), apostar por ella es un juego a largo plazo que podría salvar la reputación de ARK o enterrarla definitivamente.