Kathy Wood reestructura su cartera: SpaceX gana, Tesla pierde
Cathie Wood, directora ejecutiva de ARK Invest, realizó un movimiento significativo el día del tan esperado IPO de SpaceX. En lugar de aumentar sus posiciones en Tesla, que durante años fue el "activo estrella" de su fondo, Wood apostó agresivamente por la empresa espacial de Elon Musk. Esta decisión no es solo una diversificación, sino una señal clara de un cambio de prioridades en su cartera.
El 12 de junio, el día de la salida a bolsa de SpaceX, el fondo ARK adquirió aproximadamente 3,29 millones de acciones de SPCX a un precio de $135 por título. El valor total de la operación fue de unos $444 millones. Al cierre de la sesión, el paquete ya había aumentado a $529,7 millones, un incremento del 19% en un solo día. Ese mismo día, Wood redujo su participación en Tesla y también se deshizo de parte de sus activos en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu.
Por qué Tesla pierde terreno
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo el ancla de la cartera de ARK, y Wood defendió públicamente a la empresa incluso en sus momentos más difíciles. Pero ahora la situación ha cambiado. Competidores chinos como BYD y Nio han alcanzado prácticamente a Tesla en volumen de ventas y tecnología. La rentabilidad de la empresa está disminuyendo, y la actividad política de Elon Musk está alejando a parte de su audiencia leal. En estas condiciones, Wood, como analista experimentada, decidió redistribuir el capital hacia un activo que considera más prometedor.
Spacex, por el contrario, muestra un crecimiento explosivo. La única área rentable de la empresa, el internet satelital Starlink, se expande a un ritmo récord. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la mayor posición en la cartera de riesgo de ARK (alrededor de $1.000 millones). El IPO le ha dado al fondo la oportunidad de aumentar sus inversiones ya en el mercado público.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado aproximadamente un 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo unos $294 millones netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de $7.000 millones de los fondos de sus inversores. En esta situación, la apuesta por SpaceX parece un intento de revertir la tendencia negativa.
Wood actúa siguiendo un esquema probado: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase tras su cotización en 2021, y también con CoreWeave. Ahora, SpaceX se ha convertido en la mayor inversión. Si el fondo ganará con esta apuesta o si será otro error costoso, solo el tiempo lo dirá.
Mi análisis: Cathie Wood apuesta claramente por un futuro donde la economía espacial y las tecnologías satelitales dominarán sobre los vehículos eléctricos. Es un paso audaz pero lógico, considerando que Tesla ya no es el único "unicornio" de Musk. Sin embargo, los inversores deben recordar: SpaceX es una empresa no rentable con una pérdida acumulada de $41.300 millones. A los inversores minoristas se les ha asignado el 30% de la oferta, entre tres y seis veces el nivel habitual. Esto es una oportunidad o una trampa.