Kathy Wood está reestructurando su cartera: SpaceX desplaza a Tesla en el día de la histórica OPI.
El 12 de junio se convirtió en un día emblemático no solo para SpaceX, sino también para la estrategia de inversión de Cathie Wood. El día del debut de la empresa espacial de Elon Musk en el mercado de valores, su fondo ARK realizó un reequilibrio masivo, comprando acciones de SPCX por aproximadamente 444 millones de dólares y, al mismo tiempo, reduciendo su participación en Tesla. Esta es una señal: las prioridades de la principal inversora en "innovación" están cambiando.
La compra se realizó al precio de colocación de 135 dólares por acción. Al cierre de la negociación, el paquete de 3,29 millones de acciones de SpaceX ya valía 529,7 millones de dólares, un aumento del 19% en un solo día. En comparación, ese mismo día, ARK redujo sus posiciones no solo en Tesla, sino también en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. El fondo apuesta claramente por una nueva narrativa.
¿Por qué SpaceX y no Tesla?
Tesla fue durante años el activo insignia de ARK. Sin embargo, la situación ha cambiado. Los competidores chinos se han acercado al líder de los vehículos eléctricos, la rentabilidad del negocio está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a algunos consumidores. Por el contrario, SpaceX, y especialmente su internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Es la única área rentable de la empresa, y Wood ya invirtió en ella a finales de 2023. Ahora, tras la salida a bolsa, el fondo puede aumentar su participación en el mercado público.
Cabe destacar que para los inversores minoristas se asignó el 30% de la colocación en la OPI, entre 3 y 6 veces más que el nivel habitual. Este paso indica la gran confianza de los organizadores en el interés minorista. Sin embargo, no todo es positivo: la pérdida acumulada de SpaceX al 31 de marzo asciende a 41.300 millones de dólares. Es un riesgo que Wood parece dispuesta a asumir.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el fondo insignia ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente 294 millones de dólares en activos netos. Y según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de 7.000 millones de dólares del capital de sus inversores. Wood actúa bajo un mismo escenario: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021, con CoreWeave, y ahora con SpaceX.
La apuesta por SpaceX no es solo una diversificación. Es un intento de reiniciar la cartera y encontrar un nuevo motor de crecimiento que pueda compensar el estancamiento de Tesla y la decepcionante rentabilidad del ETF. La pregunta es si la empresa espacial, aún no rentable, se convertirá en un salvavidas para ARK o en otro costoso error.
Opinión del experto: La decisión de Wood es extremadamente oportuna en términos de entrada al activo al inicio de la negociación pública. Sin embargo, los riesgos fundamentales de SpaceX (la enorme pérdida acumulada y la dependencia de la expansión de Starlink) hacen que esta apuesta sea extremadamente volátil. Para los inversores a largo plazo de ARK, se trata de un juego de alto riesgo donde el tiempo dirá si la estrategia fue genial o imprudente.