El giro estratégico de Wood: $444 millones en SpaceX y reducción de participación en Tesla el día de la OPI
El 12 de junio se convirtió en un día memorable no solo para Elon Musk, sino también para la estrategia de inversión de Cathie Wood. En el día del debut público de SpaceX en la bolsa, su fondo ARK realizó un reequilibrio masivo de su cartera, adquiriendo acciones de SPCX por aproximadamente $444 millones y reduciendo simultáneamente su posición en Tesla. Esta decisión demuestra claramente un cambio de prioridades por parte de la gestora: ambos activos pertenecen al mismo fundador, pero el potencial de crecimiento ahora se ve en el sector espacial, no en el automotriz.
En el día de la OPI, las acciones de SpaceX se dispararon un 19%, superando por primera vez en la historia la fortuna de Musk en $1 billón. ARK adquirió 3,29 millones de acciones a un precio de colocación de $135, y al cierre de la negociación, este paquete ya valía $529,7 millones. Paralelamente, el fondo redujo sus participaciones en Tesla, Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. No se trata de una decisión espontánea, sino de un movimiento calculado: Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la posición más grande en la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente $1 mil millones.
¿Por qué Tesla ya no es la favorita?
Durante mucho tiempo, las acciones de Tesla fueron el ancla de ARK, y Wood apoyó públicamente a la empresa incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora el panorama ha cambiado: los competidores chinos casi han alcanzado a Tesla en tecnología, su rentabilidad está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a parte de su base de consumidores. Al mismo tiempo, la única dirección rentable de SpaceX, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Se asignó el 30% de la colocación a inversores minoristas, tres a seis veces más que el nivel habitual, lo que también indica una alta demanda.
Contexto del rendimiento de ARK
Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente $294 millones netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK "destruyó" alrededor de $7 mil millones de los fondos de sus inversores. En el sector de las OPI, Cathie Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. SpaceX se ha convertido en la inversión más grande.
Mi análisis: La compra de SpaceX por $529,7 millones es un paso significativo incluso para los estándares de ARK. Sin embargo, considerando la pérdida acumulada de la empresa de $41,3 mil millones al 31 de marzo, la apuesta de Wood es un juego a largo plazo con alto riesgo. Si Starlink continúa monetizándose, SpaceX podría convertirse en una "mina de oro". Si no, será otro costoso error en la cartera de ARK. El tiempo dirá si el gigante espacial cumple con las expectativas o repite el destino de otros fracasos "innovadores" del fondo.