Katie Wood supera al mercado: ¿SpaceX en lugar de Tesla, una jugada genial o una apuesta arriesgada?
El día del tan esperado debut de SpaceX en el mercado de valores, la legendaria inversora Cathie Wood realizó un movimiento decisivo, reestructurando la cartera de su fondo insignia ARK. El 12 de junio, día de la OPI, el fondo adquirió acciones de SpaceX por aproximadamente 444 millones de dólares, al mismo tiempo que redujo su posición en Tesla. Esto no es solo un reequilibrio, sino una señal clara de un cambio de prioridades en la era de los nuevos gigantes tecnológicos.
La operación se ejecutó al precio de colocación de 135 dólares por acción. Al cierre de la sesión, el paquete de 3,29 millones de acciones ya estaba valorado en 529,7 millones de dólares, lo que subraya un crecimiento del 19% en el primer día. Es notable que ese mismo día, el fondo también recortó sus participaciones en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu, consolidando el capital en torno a su apuesta principal.
¿Por qué Wood cambia Tesla por SpaceX?
Las acciones de Tesla han sido durante mucho tiempo la piedra angular de ARK, y Wood defendió públicamente a la empresa en sus momentos más difíciles. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado drásticamente. Competidores chinos como BYD prácticamente han alcanzado a Tesla en volumen de ventas, la rentabilidad del negocio está disminuyendo y la actividad política de Elon Musk está alejando a parte de la base de consumidores. En este contexto, SpaceX parece un activo con una dinámica completamente diferente.
La única área rentable de SpaceX, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa ya se ha convertido en la mayor posición en la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares. Con su salida al mercado público, el fondo tiene la oportunidad de aumentar sus inversiones sin las limitaciones típicas de las rondas privadas.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente 294 millones de dólares en flujos netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus partícipes. En esta situación, la apuesta por SpaceX no es solo una inversión, sino un intento de revertir la tendencia negativa.
La estrategia de Wood es invariable: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así fue con Coinbase en 2021 y recientemente con CoreWeave. Ahora, SpaceX se ha convertido en la inversión más grande. Si la empresa sacará al fondo a la rentabilidad y permitirá ganar dinero de manera estable, o si se convertirá en otro costoso error, solo el tiempo lo dirá.
Mi opinión: El flujo de capital de Tesla a SpaceX es un paso lógico, dada la saturación del mercado de vehículos eléctricos y la posición única de SpaceX en la industria espacial. Sin embargo, considerando la pérdida acumulada de SpaceX de 41.300 millones de dólares al 31 de marzo, la apuesta de Wood sigue siendo extremadamente riesgosa. Para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, tres a seis veces más que el nivel habitual, lo que indica una alta demanda, pero también una potencial volatilidad. Sigan la dinámica.