Kathy Wood reestructura su cartera: SpaceX como prioridad, Tesla pasa a un segundo plano
El 12 de junio se convirtió en una fecha emblemática para el mercado: el día de la oferta pública inicial de SpaceX, su fundador, Elon Musk, superó oficialmente por primera vez la marca de un billón de dólares en patrimonio. Ese mismo día, la gestora ARK Invest, liderada por Cathie Wood, realizó un giro radical en su cartera. El fondo adquirió 3,29 millones de acciones de SpaceX a un precio de colocación de 135 dólares por título, invirtiendo aproximadamente 444 millones de dólares. Al cierre de la sesión bursátil, este paquete ya estaba valorado en 529,7 millones de dólares, un aumento del 19% en un solo día.
Simultáneamente, ARK redujo sus posiciones en Tesla, así como en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. No se trata de una decisión espontánea, sino de una señal clara de un cambio de prioridades. Si antes Tesla era el ancla de la cartera de Wood, ahora la apuesta se centra en la expansión espacial.
¿Por qué Tesla pierde terreno ante los ojos de ARK?
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo el principal activo de ARK, y Cathie Wood apoyó públicamente a la compañía incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora la situación ha cambiado drásticamente. Competidores chinos como BYD han alcanzado prácticamente a Tesla en volúmenes de producción y tecnología. La rentabilidad del gigante estadounidense está disminuyendo, y la actividad política de Elon Musk está alejando a parte de su audiencia leal. En estas condiciones, mantener una gran participación en Tesla se vuelve arriesgado.
Con SpaceX, el panorama es el opuesto. La única rama rentable de la compañía, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Las inversiones de ARK en SpaceX comenzaron a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la mayor posición en la cartera de riesgo del fondo, valorada en aproximadamente mil millones de dólares. Tras la OPI, el fondo puede aumentar sus inversiones ya en el mercado público, lo que abre nuevos horizontes.
Contexto de rentabilidad de ARK: jugar por adelantado
Desde principios de año, el ARK Innovation ETF ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo unos 294 millones de dólares netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7 mil millones de dólares de los fondos de sus inversores. Esto sugiere que la estrategia de Cathie Wood, basada en la entrada temprana en empresas prometedoras, aún no está dando los rendimientos esperados.
En el sector de las OPI, Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así, ARK compró acciones de Coinbase poco después de su cotización en 2021 y recientemente apostó por CoreWeave. Sin embargo, SpaceX se ha convertido en la inversión más grande. La cuestión es si la empresa logrará una rentabilidad estable y permitirá a ARK ganar dinero, o si esto se convertirá en otro costoso error.
Mi opinión: El flujo de capital de Tesla a SpaceX no es solo una diversificación, sino una apuesta a que la economía espacial se convierta en el nuevo motor de crecimiento. Sin embargo, teniendo en cuenta las pérdidas de SpaceX de 41,3 mil millones de dólares y el alto riesgo, este movimiento podría ser tanto brillante como fatal. El tiempo dirá si Starlink cumple con las expectativas.