Kathy Wood transfiere dinero de Tesla a SpaceX: información sobre la OPI
La estrategia de Cathie Wood y su fondo ARK Investment Management ha vuelto a captar la atención del mercado. El día de la oferta pública inicial de las acciones de SpaceX (SPCX), el 12 de junio, el fondo realizó un movimiento masivo: adquirió un paquete de valores de la empresa espacial por aproximadamente 444 millones de dólares, al mismo tiempo que reducía su participación en Tesla. Ambas compañías pertenecen a Elon Musk, pero las prioridades de los analistas de ARK claramente han cambiado.
La operación se llevó a cabo el día en que los títulos de SpaceX se dispararon un 19% tras el inicio de la negociación, y la fortuna de Musk superó por primera vez el billón de dólares. ARK compró 3,29 millones de acciones a un precio de colocación de 135 dólares cada una. Al cierre de la sesión, este paquete ya valía 529,7 millones de dólares. Ese mismo día, el fondo redujo sus posiciones no solo en Tesla, sino también en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu.
Por qué Wood reduce su participación en Tesla
Las acciones de Tesla han sido durante mucho tiempo el ancla de la cartera de ARK, y Wood defendió públicamente a la empresa incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, la situación ha cambiado. Los competidores chinos casi han alcanzado a Tesla en volúmenes de producción, su margen de beneficio está disminuyendo y la actividad política de Musk está alejando a parte de los consumidores. En este contexto, SpaceX parece mucho más atractiva. La única área rentable de la empresa, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora es la posición más grande en la cartera de riesgo de ARK, valorada en aproximadamente 1.000 millones de dólares. Con la salida a bolsa, el fondo puede aumentar sus inversiones ya en el mercado público.
La compra de títulos por 529,7 millones de dólares es un paso serio incluso para los estándares de ARK. Además, SpaceX registró una pérdida acumulada de 41.300 millones de dólares al 31 de marzo. Para los inversores minoristas se ha asignado el 30% de la colocación, tres a seis veces más de lo habitual, lo que indica una alta demanda.
Contexto de rentabilidad de ARK
Desde principios de año, el ETF ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado del fondo aproximadamente 294 millones de dólares netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus partícipes. En el sector de las OPI, Cathie Wood actúa bajo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así, ARK compró acciones de Coinbase poco después de su cotización en 2021, y recientemente el fondo apostó por CoreWeave. SpaceX se ha convertido en la inversión más grande.
Si SpaceX logrará beneficios y permitirá ganar dinero de manera estable, o se convertirá en otro costoso error para ARK, solo el tiempo lo dirá. Personalmente, creo que la apuesta por Starlink y la infraestructura espacial parece estratégicamente acertada, pero la alta valoración y las enormes pérdidas de la empresa hacen que este activo sea extremadamente volátil.