Katie Wood reestructuró su cartera: SpaceX obtiene prioridad sobre Tesla en el día de la histórica OPI
El 12 de junio se convirtió en un día histórico para el mercado: la empresa espacial de Elon Musk, SpaceX, finalmente salió a bolsa. Y mientras los inversores evaluaban la magnitud del evento, Cathie Wood, fundadora de ARK Invest, dio un paso decisivo que marcó claramente un cambio en sus prioridades. El día del listado, su fondo adquirió acciones de SpaceX por un valor de aproximadamente 444 millones de dólares, al mismo tiempo que reducía su participación en Tesla.
Esto no es solo un rebalanceo, es una señal estratégica. ARK compró 3,29 millones de acciones de SpaceX a un precio de colocación de 135 dólares. Al cierre de la negociación, este paquete ya valía 529,7 millones de dólares, un aumento del 19% en un solo día. Ese mismo día, el fondo recortó posiciones no solo en Tesla, sino también en Advanced Micro Devices, Rocket Lab, Roku y Baidu. Es evidente que Wood apuesta por un nuevo activo que, en su opinión, tiene un mayor potencial de crecimiento.
¿Por qué Tesla pierde posiciones en la cartera de ARK?
Las acciones de Tesla fueron durante mucho tiempo la piedra angular de la estrategia de Cathie Wood. Apoyó públicamente a la empresa incluso en los momentos más difíciles. Sin embargo, ahora el panorama ha cambiado. Los competidores chinos casi han alcanzado a Tesla en tecnología y volúmenes de producción, su rentabilidad está disminuyendo y la actividad política de Elon Musk está alejando a algunos consumidores. El mercado de vehículos eléctricos se vuelve cada vez más competitivo y, posiblemente, Wood ve un techo para el crecimiento futuro de la capitalización de Tesla.
Con SpaceX, la situación es la opuesta. La única línea de negocio rentable de la empresa, el internet satelital Starlink, muestra un crecimiento explosivo. Wood invirtió por primera vez en SpaceX a finales de 2023, y ahora esta empresa se ha convertido en la posición más grande en la cartera de riesgo de ARK (alrededor de 1.000 millones de dólares). La compra de 529,7 millones de dólares es un paso serio incluso para los estándares de ARK. Cabe destacar que la pérdida total de SpaceX asciende a 41.300 millones de dólares al 31 de marzo, y solo el 30% de la colocación se ha destinado a inversores minoristas, entre tres y seis veces más que el nivel habitual.
Contexto de rentabilidad de ARK: ¿riesgo o genialidad?
Desde principios de año, el ETF insignia ARK Innovation ha subido solo un 1,61%, mientras que el S&P 500 ha ganado alrededor del 9%. En los últimos 12 meses, los inversores han retirado de él aproximadamente 294 millones de dólares en fondos netos. Según estimaciones de Morningstar, entre 2014 y 2024, ARK «destruyó» alrededor de 7.000 millones de dólares de los fondos de sus inversores.
En el sector de las OPI, Cathie Wood actúa siguiendo un mismo patrón: entrar en empresas prometedoras lo antes posible. Así, ARK compró acciones de Coinbase poco después de su listado en 2021 y recientemente apostó por CoreWeave. SpaceX se ha convertido en su inversión más grande.
Mi perspectiva como analista: La reorientación de Cathie Wood de Tesla a SpaceX no es solo una reacción a las condiciones del mercado, sino un paso consciente hacia un activo más riesgoso, pero potencialmente más rentable. Sin embargo, la historia conoce ejemplos en los que una entrada temprana en una «historia» resultó ser un error costoso. ¿Logrará SpaceX una rentabilidad sostenible y permitirá ganar dinero de manera estable, o se convertirá en otra ilusión costosa para ARK? Solo el tiempo lo dirá, pero yo no me apresuraría a descartar a Wood: su apuesta por la innovación se ha justificado en más de una ocasión a largo plazo.