Tether cierra el proyecto Alloy y el token aUSDT: qué hay detrás de la decisión del emisor
La empresa Tether, emisora de la mayor stablecoin, ha anunciado el cierre progresivo de su plataforma Alloy by Tether y su token asociado aUSDT. Este activo representaba una stablecoin en dólares con sobrecolateralización en oro tokenizado Tether Gold (XAUt). La decisión entra en vigor de inmediato, y la primera fase ya está en marcha: los usuarios ya no pueden abrir nuevas posiciones ni emitir nuevos aUSDT.
A los tenedores actuales de aUSDT se les concede un plazo de tres meses para canjear los tokens y retirar la garantía en XAUt. A partir del 17 de septiembre, quienes no devuelvan aUSDT perderán la posibilidad de recuperar la garantía directamente a través de la plataforma. Este movimiento no es espontáneo, sino el resultado de un análisis exhaustivo de la situación del mercado y las prioridades internas de Tether.
¿Por qué Alloy no cumplió las expectativas?
Alloy by Tether se lanzó exactamente hace un año, el 17 de junio de 2024. La idea principal del proyecto era proporcionar a los usuarios liquidez en dólares sin necesidad de vender oro tokenizado. Para ello, aUSDT estaba sobrecolateralizado: el valor del XAUt bloqueado superaba el volumen de tokens emitidos. Sin embargo, como demostró la práctica, la demanda de este instrumento resultó ser extremadamente limitada.
La capitalización de Alloy en el momento del cierre se estimaba en solo $1,2 millones, y las reservas de oro en garantía ascendían a 14,73 kg, por un valor de aproximadamente $2,2 millones. En comparación, el valor de mercado del propio XAUt alcanza los $3 mil millones, con una garantía de 22 169 kg de metal precioso. La diferencia es colosal, y esto indica directamente la baja demanda del producto.
En Tether explicaron el cierre como una revisión de la actividad de los usuarios y la demanda del mercado. La empresa tiene la intención de concentrar sus recursos en el desarrollo de XAUt y otros productos clave del ecosistema. Según los representantes, Alloy ayudó a probar la hipótesis sobre la demanda de activos digitales en oro y productos colateralizados, pero los resultados no fueron suficientes para continuar.
Tendencia a reducir la línea de productos
No es la primera vez que Tether abandona activos no esenciales. En febrero, la empresa detuvo el desarrollo de la stablecoin CNHT, vinculada al yuan chino, citando cambios en las condiciones del mercado y bajo interés. Y en noviembre de 2025 se retiró EURT, una stablecoin basada en el euro, lo que se explicó por las dificultades regulatorias en Europa y el enfoque en la plataforma de tokenización Hadron.
Esta estrategia refleja un enfoque pragmático de Tether: la empresa no teme cerrar proyectos que no generan el rendimiento esperado y se concentra en las direcciones más prometedoras. Recordemos que, según los resultados del primer trimestre de 2026, el beneficio neto del emisor fue de $1,04 mil millones, lo que confirma su solidez financiera y su capacidad para tomar decisiones firmes pero equilibradas.
Opinión del analista: El cierre de Alloy y aUSDT es un paso lógico para Tether, que demuestra la madurez del mercado. Un producto con una capitalización de $1,2 millones no podía competir con las principales stablecoins y activos tokenizados. Sin embargo, la existencia misma de tales experimentos es útil: muestra que incluso los grandes actores prueban hipótesis y abandonan las fallidas sin desperdiciar recursos. Para los inversores, es una señal de que Tether sigue siendo disciplinado y centrado en objetivos a largo plazo.