Asia ignoró la señal agresiva de la Reserva Federal: el Nikkei y el KOSPI alcanzan máximos históricos
Mientras el mercado estadounidense vivía uno de sus peores días desde el cambio de liderazgo de la Reserva Federal en 1994, los índices asiáticos ignoraron ostensiblemente la postura "agresiva" de Kevin Warsh. El Nikkei 225 de Japón y el KOSPI de Corea del Sur alcanzaron nuevos máximos históricos, mostrando una sorprendente resistencia al endurecimiento global de la política monetaria.
La Reserva Federal, en su primera reunión bajo la presidencia de Warsh, mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios en el rango del 3,5% al 3,75%. Sin embargo, el diagrama de puntos (dot plot) actualizado resultó ser mucho más restrictivo de lo esperado: la mediana de las proyecciones para la tasa a final de año subió al 3,8%, frente al 3,4% de marzo. Esto implica que la mayoría de los miembros del comité ahora contemplan al menos un aumento antes de que termine el año.
Impulso tecnológico y auge de la IA
El jueves, los mercados asiáticos abrieron con una nota positiva. El Nikkei 225 superó por primera vez en su historia la marca de los 71 000 puntos, y el índice Topix también mostró un sólido crecimiento. El principal catalizador para el KOSPI fueron las noticias de SK Hynix: las acciones de la empresa se dispararon un 3,45% tras el anuncio del envío de muestras de prueba de su nuevo chip de IA HBM4E a clientes clave, incluida Nvidia. Samsung Electronics también subió un 1,23%.
Es significativo que el mercado asiático viva su propia agenda, basada en la demanda tecnológica real y no en las señales macroeconómicas provenientes de Washington. Mientras el S&P 500, el Nasdaq y el Dow cerraron en terreno negativo, y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a dos años se disparó 16 puntos básicos hasta el 4,22%, Asia continuó su rally.
Mercado de criptomonedas bajo presión
Para el mercado de activos digitales, el giro en la política de la Reserva Federal implica cambios significativos. Bitcoin y otros activos de riesgo son extremadamente sensibles a los cambios en la liquidez global: el endurecimiento de la política monetaria genera una presión considerable. Por ahora, Asia no presta atención a las señales de la Fed, pero si Warsh finalmente inicia un aumento de tasas, la divergencia en el sentimiento podría desaparecer rápidamente.
Mi análisis: El mercado asiático vive actualmente en una "burbuja" de optimismo por la IA, que podría estallar ante el primer aumento real de tasas. Los inversores en criptomonedas deberían prepararse para una mayor volatilidad: si el Nikkei y el KOSPI giran en la misma dirección que Wall Street, Bitcoin podría perder el respaldo del apetito institucional por el riesgo.