Desplazamiento de placas tectónicas: la liquidez del mercado cripto se traslada de EE.UU. a Asia — análisis de Amber Group
En medio de la prolongada corrección del mercado de criptomonedas, los inversores institucionales de la región de Asia-Pacífico (APAC) están adoptando un enfoque cada vez más cauteloso. Sin embargo, según datos de la plataforma singapurense Amber Group, esta región se está convirtiendo en el nuevo epicentro de liquidez, desplazando gradualmente el dominio tradicional de Estados Unidos.
El desencadenante clave de la corrección actual fueron los datos de empleo inesperadamente sólidos en Estados Unidos, que prácticamente enterraron las esperanzas del mercado de un pronto recorte de la tasa de la Reserva Federal. La reacción fue inmediata: el rendimiento de los bonos del Tesoro y el índice del dólar estadounidense se dispararon, obligando a los inversores a reevaluar sus carteras de riesgo. Como resultado, Bitcoin (BTC) volvió a acercarse a los $60,000, y los ETF de Bitcoin al contado continúan registrando salidas netas de capital, privando al mercado de uno de los principales impulsores de crecimiento de principios de año.
Asia toma la iniciativa
Sin embargo, mientras los inversores estadounidenses se refugian en activos defensivos, en el otro lado del mundo se desarrolla un panorama diferente. Un análisis de datos on-chain realizado por XWIN Japan basado en el informe de Amber Group indica un cambio estructural. El volumen de negociación de la stablecoin USDT durante las horas de negociación asiáticas está creciendo de manera constante y ya casi iguala, e incluso supera en algunos momentos, los niveles de la sesión estadounidense.
Si en 2020 el centro de gravedad del mercado cripto eran Estados Unidos, hoy, según mis estimaciones basadas en datos de Amber Group, el centro de liquidez se está desplazando inexorablemente hacia Asia. Esto no es un fenómeno temporal, sino una tendencia a largo plazo respaldada por el desarrollo de infraestructura en la región. Hong Kong está implementando activamente proyectos con bonos tokenizados, Japón está explorando las finanzas descentralizadas y Corea del Sur está impulsando el desarrollo de stablecoins.
Mi opinión profesional: Los inversores acostumbrados a guiarse exclusivamente por los flujos de capital hacia los ETF estadounidenses deberían ampliar su arsenal analítico. La situación actual no es solo una corrección, sino un cambio de paradigma. Seguir las tasas de la Fed y el dólar sigue siendo importante, pero será la liquidez asiática, la entrada de capital a la región y el desarrollo de proyectos locales lo que determinará la trayectoria del mercado a medio y largo plazo. Ignorar este cambio es mirar las criptomonedas a través del espejo retrovisor.