Los mercados asiáticos ignoraron la señal restrictiva de la Reserva Federal: el Nikkei y el KOSPI alcanzan máximos históricos.
Mientras Wall Street vivió su peor día desde el cambio de liderazgo de la Reserva Federal en 1994, los mercados asiáticos demostraron una impresionante resiliencia. El índice Nikkei 225 de Japón y el KOSPI de Corea del Sur no solo no siguieron la caída estadounidense, sino que renovaron sus máximos históricos, ignorando por completo el endurecimiento del discurso de la Reserva Federal.
Kevin Warsh, en su primera reunión, mantuvo la tasa base sin cambios en el rango del 3,5–3,75%, pero el actualizado diagrama de puntos (dot plot) resultó ser mucho más restrictivo de lo esperado. La mediana del pronóstico de la tasa para fin de año se elevó al 3,8% frente al 3,4% de marzo. Esto significa que ahora 9 de los 18 miembros del FOMC contemplan al menos un aumento de tasas para fin de año, una señal que en condiciones normales habría provocado una huida del riesgo en todo el mundo.
Asia vive su propia realidad
El jueves, los índices asiáticos abrieron con un sólido crecimiento. El Nikkei 225 superó por primera vez en la historia la marca de los 71,000 puntos, y el índice Topix también mostró una dinámica positiva. El principal impulsor del KOSPI surcoreano fue el sector tecnológico: las acciones de SK Hynix se dispararon un 3,45% tras la noticia del suministro de muestras de prueba del nuevo chip de IA HBM4E a clientes clave, incluida Nvidia. Los títulos de Samsung Electronics subieron un 1,23%.
Paralelamente, los índices estadounidenses S&P 500, Nasdaq y Dow cerraron en negativo, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años saltó 16 puntos básicos hasta el 4,22%. Los 11 sectores del S&P 500 terminaron el día en zona roja.
Mercado cripto bajo presión: tasas suben, liquidez se va
Para el mercado de activos digitales, el giro en la política de la Fed es un golpe directo a la liquidez. Bitcoin y otros activos de riesgo son extremadamente sensibles al endurecimiento de la política monetaria. Mientras los mercados asiáticos disfrutan de un rally impulsado por noticias corporativas locales, las criptomonedas ya sienten la presión.
Mi comentario experto: Ignorar las señales de la Fed por parte de los mercados asiáticos es un fenómeno temporal, respaldado por factores específicos como el auge de los chips de IA. Tan pronto como la euforia por el HBM4E se desvanezca y Warsh tome medidas reales para subir las tasas, la divergencia entre Asia y el resto del mundo desaparecerá rápidamente. Para el mercado cripto, esto significa que el período actual de relativa estabilidad es el mejor momento para cubrir posiciones. La política restrictiva de la Fed y un dólar fuerte son un escenario bajista para BTC a mediano plazo.