La liquidez se está trasladando de Estados Unidos a Asia: el análisis de Amber Group señala un cambio en el centro del mercado cripto
El mercado de activos digitales está experimentando una transformación fundamental. En medio de la corrección actual y la aversión general al riesgo, los inversores institucionales de la región de Asia-Pacífico (APAC) actúan con mayor cautela. Sin embargo, la conclusión clave que extraigo del reciente informe del grupo singapurense Amber Group no radica en los sentimientos a corto plazo, sino en un cambio estructural: la liquidez del mercado cripto fluye inexorablemente de Estados Unidos a Asia.
Causas de la corrección: trasfondo macroeconómico
La corrección que observamos tiene un trasfondo macroeconómico clásico. Los datos de empleo en EE. UU., más sólidos de lo esperado, enterraron las esperanzas de un pronto recorte de tasas por parte de la Reserva Federal. Esto provocó un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro y un fortalecimiento del índice del dólar. En tales condiciones, los inversores reducen lógicamente sus posiciones en activos de riesgo, y Bitcoin (BTC) no fue la excepción, acercándose temporalmente a la marca de los $60,000.
Es importante señalar que los ETF de Bitcoin al contado, que a principios de año sirvieron como un potente motor de crecimiento, continúan registrando salidas netas de fondos. El antiguo pilar de la tendencia alcista se está debilitando gradualmente.
Asia toma la iniciativa
Sin embargo, si dejamos de lado la volatilidad actual, el informe de Amber Group revela una tendencia mucho más importante. El volumen de negociación de la stablecoin USDT durante las horas de negociación asiáticas crece de manera constante. Hoy no solo alcanza, sino que a veces supera los indicadores de la sesión estadounidense. Esto es una evidencia directa de que el centro de gravedad de la actividad del mercado se está desplazando.
Si en 2020 la liquidez del mercado cripto estaba determinada principalmente por EE. UU., ahora, según mis estimaciones, este equilibrio está cambiando radicalmente. La infraestructura de activos digitales en Asia se desarrolla a un ritmo explosivo: Hong Kong implementa bonos tokenizados, Japón explora las finanzas blockchain y Corea del Sur estimula activamente el desarrollo de stablecoins.
Mi opinión experta: Los inversores que se centran exclusivamente en los flujos hacia los ETF estadounidenses deberían ampliar su horizonte. La base a largo plazo de la industria se fortalece precisamente en la región de Asia-Pacífico. Sigan de cerca las tasas, la liquidez del dólar y la entrada de capital a Asia: estos indicadores ahora hablan más fuerte que las fluctuaciones de precios a corto plazo de Bitcoin.