El índice de la temporada de altcoins está al borde del despertar: la presión de venta ha caído a mínimos de 2020.
El mercado de altcoins envía señales contradictorias pero extremadamente importantes. Por un lado, la presión de venta en los exchanges al contado de altcoins (excluyendo Bitcoin y Ethereum) se ha desplomado a niveles no vistos desde 2020. Por otro lado, el Altcoin Season Index de CryptoQuant se acerca persistentemente a un nivel clave que históricamente precede al inicio de un rally masivo.
Analicemos estos datos. El indicador que rastrea la diferencia entre los volúmenes de compra y venta de altcoins ha caído casi a cero. Esto significa que los vendedores en el mercado al contado prácticamente han agotado su potencial. El analista de la plataforma CryptoQuant bajo el alias IT Tech destaca: «No se trata de una caída. Estamos observando 15 meses de ventas netas continuas en los exchanges al contado». Un período tan prolongado de dominio de los vendedores es un fenómeno extremo que a menudo precede a un cambio de tendencia.
Dos caras de un mismo mercado
Sin embargo, el segundo indicador pinta un panorama diferente. El Altcoin Season Index a 180 días se sitúa en 18,48. Históricamente, el umbral para el inicio de la «temporada de altcoins» está por encima de 20. Es decir, el mercado aún no ha cruzado esta línea, pero se encuentra peligrosamente cerca. Esta es una configuración clásica: el agotamiento de los vendedores al contado (primera señal) se combina con una creciente probabilidad de que el capital fluya de BTC y ETH hacia las altcoins (segunda señal).
Las opiniones de los expertos están divididas. El fundador de Alphractal, João Wedson, cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, ya han pasado la fase de «depresión» del ciclo actual. Según él, los pequeños inversores están saliendo de los proyectos, mientras que los grandes tenedores acumulan activos en silencio. Pronostica que el crecimiento de la cuota de Bitcoin se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins, y que el capital fluirá de manera muy selectiva.
En contraste, el trader Crypto Kid se muestra escéptico. Cree que para una temporada completa de altcoins, similar al ciclo de 2020-2021, se necesita una emisión masiva de dinero, que no se espera antes de 2028-2029.
Mi análisis: La divergencia entre la presión de venta extremadamente baja y el índice de temporada aún no activado es un signo clásico de acumulación. El mercado se encuentra en una fase en la que la «mano débil» ya ha vendido sus activos, y el «dinero inteligente» comienza a interesarse por los proyectos más prometedores. Espero que la superación del nivel 20 en el Altcoin Season Index sea el detonante de la primera ola de crecimiento, pero será extremadamente selectiva. No todas las altcoins subirán, solo aquellas que tengan liquidez real y fundamentos sólidos.