El indicador clave de las altcoins se ha desplomado al nivel de 2020: ¿está la temporada a la vuelta de la esquina?
La presión de venta sobre las altcoins en los exchanges al contado ha caído a un mínimo no visto desde 2020. Paralelamente, según otro indicador clave, las ventas netas de activos fuera de Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se han prolongado durante 15 meses consecutivos. El mercado está en espera de un giro.
Dos indicadores de CryptoQuant muestran una imagen opuesta. Por un lado, el índice de temporada de altcoins a 180 días (Altcoin Season Index) se acerca a valores que históricamente han precedido al inicio de un potente rally de altcoins. Por otro, el indicador de la diferencia acumulada entre los volúmenes de compra y venta de altcoins (excluyendo BTC y ETH) se ha desplomado a un mínimo de cinco años. Esto sugiere que los vendedores al contado dominan de manera sostenida a los compradores.
El indicador casi regresó a cero a principios de 2025, pero luego volvió a girar a la baja y continuó cayendo en los meses siguientes. Los analistas de la plataforma señalan: «No se trata de una caída. Estamos viendo 15 meses de ventas netas continuas en los exchanges al contado». Esta es una señal extrema que generalmente precede a una capitulación o a un giro brusco.
Mientras tanto, el Altcoin Season Index se mantiene en 18,48. Históricamente, la temporada de altcoins «cobra vida» cuando el valor supera los 20. Es decir, el mercado aún no ha alcanzado el umbral: solo se está preparando para el flujo de capital. Sin embargo, la cercanía a este nivel, en medio de una presión de venta mínima, crea una situación extremadamente tensa y potencialmente explosiva.
Las opiniones de los analistas están divididas
El fundador de Alphractal cree que muchas altcoins, que se han abaratado significativamente en 2025 y principios de 2026, podrían evitar nuevos mínimos históricos. Según él, una parte considerable del mercado ya ha entrado en la fase de «depresión» del ciclo actual: los pequeños inversores están saliendo de los proyectos, mientras que los grandes tenedores acumulan activos en silencio. «El aumento del dominio de Bitcoin probablemente se producirá a expensas de las 20 principales altcoins y las stablecoins. Esto no significa que todas las altcoins desaparezcan. El capital fluirá de manera muy selectiva», señala el experto.
Al mismo tiempo, el trader Crypto Kid tiene una postura más bajista. Considera que para una verdadera temporada de altcoins se necesitará una emisión masiva de dinero, similar a la que impulsó el ciclo de 2020-2021. Según él, se podría esperar un escenario así hacia 2028 o 2029.
Mi opinión: La situación recuerda a la compresión de un resorte. La presión de venta está en mínimos y el índice de temporada de altcoins está en un umbral crítico. Si el entorno macroeconómico no presenta sorpresas, podríamos ser testigos de uno de los giros más bruscos a favor de las altcoins en los últimos años. Pero hasta que se supere el nivel de 20, es prematuro hablar del inicio de la temporada; por ahora, solo es potencial.