Nuevo hard fork de Ethereum: se propone que los validadores donen el 10% de sus ingresos para el desarrollo de la red
En el foro Ethereum Research ha surgido una iniciativa ambiciosa: Validator Redirected Revenue. La esencia de la propuesta: dentro de un futuro hard fork, permitir a los validadores redirigir hasta el 10% de sus recompensas por staking para financiar proyectos del ecosistema. Si el 51% de los votos respalda una tasa superior al 0%, esto se volverá obligatorio para todos los participantes.
Según mis cálculos, con el volumen actual de staking de 35-40 millones de ETH y un rendimiento de aproximadamente el 1,91%, los validadores reciben anualmente alrededor de 700 000 ETH. Redirigir incluso el 5-10% de esta cantidad supone entre 50 000 y 70 000 ETH adicionales que se destinarán al desarrollo de infraestructura, investigación y seguridad de la red.
Mecanismo de «rey de la colina» para la distribución de fondos
Los autores proponen utilizar un contrato distribuidor, donde los validadores puedan establecer direcciones y porcentajes de los destinatarios. Cada 128 bloques (aproximadamente cada cinco minutos) se podrá proponer una nueva opción de distribución. Finalmente, se aplicará aquella que mejor coincida con las preferencias de la mayoría. Este modelo, denominado «rey de la colina», implica buscar al ganador mediante la comparación por pares de alternativas.
Sin embargo, aquí también existen riesgos. Entre ellos se incluyen la «cartelización» de los validadores, el conflicto de intereses entre los operadores de staking y los tenedores de ETH, así como una emisión potencialmente excesiva. Teniendo en cuenta que alrededor del 90% de las monedas están actualmente bloqueadas a través de operadores, y no de participantes individuales, con la coordinación de la mayoría de las plataformas la tasa teóricamente podría elevarse hasta el 10% máximo.
El problema del «polizón» y la crisis de financiación
El objetivo principal de la iniciativa es resolver el problema de la infrafinanciación de los «bienes comunes» en Ethereum. Los autores destacan que la infraestructura, la investigación y las herramientas son necesarias para todos, pero a los participantes individuales no les resulta rentable pagar por sí solos mientras los demás se benefician de los resultados de forma gratuita. Esto genera pérdidas constantes de eficiencia que debilitan la competitividad a largo plazo de la red.
Actualmente, los costos estructurales suelen recaer en la Ethereum Foundation, donantes o equipos individuales. Como ya he señalado anteriormente, las preocupaciones sobre la financiación futura pueden reducir las expectativas de éxito de Ethereum, presionar la valoración de ETH y llevar a una disminución del precio del activo. Es un círculo vicioso que la propuesta Validator Redirected Revenue intenta romper.
Mi comentario experto: La iniciativa es lógica y oportuna, pero su implementación será extremadamente compleja. La cuestión clave es cómo evitar la «cartelización» y mantener la descentralización de la gobernanza. Si los grandes pools de staking obtienen el control sobre la distribución de fondos, esto podría generar un conflicto de intereses y socavar la confianza en la red. A largo plazo, sin embargo, mecanismos de financiación como este son vitales para mantener la competitividad de Ethereum.