Oro contra petróleo: hacia dónde fluyen los capitales en medio de la disminución de los riesgos geopolíticos
La tensión geopolítica entre Estados Unidos e Irán está perdiendo gradualmente su agudeza para los inversores globales. Los temores sobre interrupciones en el suministro de energía se desvanecen, y en su lugar surge un patrón claro de redistribución de capital. Las cotizaciones del petróleo ceden terreno, el oro se encarece con firmeza, y el mercado de criptomonedas muestra una relativa calma, señalizando un cambio de prioridades entre los grandes actores.
La nueva semana de negociación comenzó con una reacción contenida pero reveladora. El sector de materias primas se vio bajo presión de los vendedores. El crudo de referencia Brent perdió casi un 2%, consolidándose cerca de la marca de $79 por barril. El WTI estadounidense, por su parte, cayó al rango de $75–76. Esto es una consecuencia directa de la reducción de la prima de riesgo que se había incorporado a los precios en medio de la escalada del conflicto.
El mercado bursátil estadounidense reaccionó con una ligera corrección: el índice S&P 500 cayó aproximadamente un 0,3%. Sin embargo, los principales activos refugio y los indicadores del mercado de deuda se mantienen estables. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 4,4%, y el índice del dólar DXY se ha fijado cerca del nivel de 100,8. Esto ha creado el terreno ideal para el crecimiento del oro. El metal amarillo se encareció más de un 1%, alcanzando aproximadamente $4209 por onza. La demanda de instrumentos refugio es evidente: el capital se está moviendo activamente hacia el oro, ignorando los activos de riesgo, incluido el petróleo.
Mercado cripto: ¿calma antes de la tormenta?
Los activos digitales se mantienen firmes, a pesar de la incertidumbre macroeconómica. Bitcoin cotiza en torno a los $64,000, y Ethereum se mantiene estable cerca de los $1,730. Es notable que la salida neta de los ETF de bitcoin al contado aún continúa, pero el interés abierto en futuros de las monedas clave se mantiene en niveles elevados.
Las tasas de financiación están actualmente muy cerca de valores neutrales, y el volumen diario de liquidaciones no supera los $40 millones. Esto indica claramente un uso equilibrado del apalancamiento tras la reciente ola de volatilidad. Los inversores no tienen prisa por fijar ganancias o aumentar posiciones; están esperando.
Mi análisis: El panorama actual confirma una fuerte divergencia entre las clases de activos. El oro está atrayendo capital libre de manera efectiva, mientras que las materias primas están bajo presión de los vendedores. Sin embargo, los volúmenes estables en el mercado de derivados indican un interés a largo plazo en las criptomonedas. Los principales desencadenantes para los mercados en los próximos días serán la dinámica de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, las noticias sobre los cripto-ETF y la agenda geopolítica. Son precisamente estos factores los que determinarán si las tendencias esbozadas se mantendrán hasta el final de la semana. Espero que el oro continúe desempeñando el papel de principal beneficiario, y que bitcoin se consolide, preparándose para un movimiento más decisivo.