El Nikkei 225 asalta máximos históricos: el debilitamiento del yen impulsa el mercado japonés
El mercado bursátil japonés muestra un crecimiento impresionante: el índice Nikkei 225 superó el lunes la marca de los 72 000 puntos, renovando su máximo histórico en 76 años. El principal impulsor de este rally es el continuo debilitamiento de la moneda nacional: el yen.
Rally en medio de un yen débil
Al cierre de la sesión de negociación del lunes, el Nikkei 225 se situó en un nivel récord de 72 353,96 puntos, con un aumento del 1,55%. El máximo intradía alcanzó incluso los 72 831 puntos. El índice amplio Topix tampoco se quedó atrás, subiendo un 1,24% hasta los 4 095,05 puntos. La capitalización de mercado del Nikkei 225 aumentó en más de 25,74 billones de yenes (aproximadamente 156 mil millones de dólares) en un solo día. El sentimiento positivo también se extendió a otros mercados asiáticos: el KOSPI de Corea del Sur subió un 0,7% y el SSE Composite de China, un 1,78%.
El debilitamiento del yen sigue desempeñando un papel clave en este escenario. El tipo de cambio de la moneda japonesa cayó a 161,7 por dólar, acercándose peligrosamente al nivel crítico de 161,96. La ruptura de esta zona sería una señal para renovar el mínimo de varios años registrado en 1986. Esto, a su vez, aumentaría la presión sobre las autoridades japonesas para que realicen una intervención cambiaria en apoyo de la moneda nacional.
Paradojas de la política monetaria
La situación es paradójica: el Banco de Japón endureció su política monetaria, elevando la tasa de interés clave al 1%, un nivel no visto desde 1995. Normalmente, tal medida fortalecería la moneda, pero en el caso del yen, el efecto fue el contrario. Desde finales de abril hasta finales de mayo, Japón gastó un récord de 11,73 billones de yenes (73,6 mil millones de dólares) para respaldar su moneda. Paralelamente, los datos del Ministerio de Finanzas mostraron que los inversores japoneses redujeron sus compras de valores extranjeros en 75,6 mil millones de dólares durante el mismo período, una cantidad casi idéntica al volumen de la última intervención cambiaria.
Mi opinión sobre la situación: Un yen débil es un arma de doble filo para la economía japonesa. Por un lado, crea un fuerte estímulo para los exportadores y el mercado de valores, como vemos en los récords del Nikkei. Por otro lado, socava el poder adquisitivo de la población y aumenta la presión inflacionaria. Mientras el Banco de Japón continúe equilibrando entre estimular el crecimiento y contener la inflación, es probable que el yen permanezca bajo presión, alimentando el rally en el mercado de valores. Sin embargo, cualquier indicio de intervención podría provocar una corrección brusca, y los inversores deberían estar preparados para ello.