Paradoja asiática: el Nikkei 225 se acerca a los 72 000 en medio del desplome del yen a mínimos de 1986
El mercado bursátil japonés continúa mostrando una dinámica impresionante, mientras que la moneda nacional pierde posiciones rápidamente. El lunes, el índice Nikkei 225 alcanzó un nuevo máximo histórico, superando por primera vez en sus 76 años de historia la marca de los 72,000 puntos. El cierre se situó en 72,353.96 puntos, un 1.55% más que el día anterior, con un pico intradiario de 72,831. El índice amplio Topix también mostró un crecimiento sólido, subiendo un 1.24% hasta alcanzar los 4,095.05.
Crecimiento récord de capitalización
Este repunte añadió más de ¥25.74 billones (aproximadamente $156 mil millones) en capitalización de mercado al mercado japonés. Una ola de optimismo también se extendió a otros mercados asiáticos: el KOSPI de Corea del Sur subió un 0.7%, y el SSE Composite de China ganó un 1.78%. Los mercados recibieron apoyo de señales positivas de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán en Suiza, donde, a pesar de la retórica dura de Washington, los mediadores de Catar y Pakistán señalaron cierto progreso.
Yen: el mínimo de 40 años está cerca
Mientras los índices bursátiles baten récords, el yen se mueve en la dirección opuesta. El tipo de cambio USD/JPY cayó a 161.7, acercándose peligrosamente al nivel crítico de 161.96. Superar esta marca sería una señal para renovar el nivel más débil de la moneda japonesa desde 1986.
La caída continúa a pesar de los esfuerzos sin precedentes de las autoridades. Solo entre finales de abril y finales de mayo, Japón gastó un récord de ¥11.73 billones ($73.6 mil millones) en intervenciones cambiarias. Sin embargo, los datos del Ministerio de Finanzas indican que estos fondos, en esencia, compensan la salida de capital: los inversores japoneses redujeron sus compras de valores extranjeros en $75.6 mil millones durante el mismo período.
Incluso el endurecimiento de la política monetaria del Banco de Japón, que elevó la tasa de interés clave al 1% —un nivel no visto desde 1995— no logró revertir la tendencia. Normalmente, un aumento de la tasa fortalece la moneda, pero en este caso, el yen sigue bajo presión.
Mi análisis: Estamos presenciando la clásica "paradoja japonesa", donde una moneda nacional débil actúa como motor para el mercado bursátil orientado a las exportaciones. Sin embargo, la dinámica actual del yen conlleva riesgos graves. Un mayor debilitamiento podría provocar un fuerte aumento de la inflación y obligar al Banco de Japón a tomar medidas más agresivas, lo que finalmente afectaría al mercado de valores. Los inversores deben vigilar de cerca el nivel de 161.96: superarlo podría desencadenar una alta volatilidad.