Los veteranos de Bitcoin han congelado las ventas: ¿señal de un cambio de tendencia en el mercado?
La cohorte de tenedores a largo plazo de bitcoin, conocida como OG (Original Gangsters) — inversores que no se separan de sus monedas durante más de cinco años — ha detenido casi por completo la toma de ganancias. El análisis de datos on-chain muestra una caída abrupta en los volúmenes de venta por parte de este grupo, lo que cambia radicalmente el equilibrio de fuerzas en el mercado.
Calma récord: las ventas de los OG caen al mínimo
Según los últimos datos, la media móvil de 90 días del volumen de monedas gastadas entre los veteranos ha descendido hasta la marca de 962 BTC. Este es el nivel más bajo desde noviembre de 2024. En esencia, los tenedores con un precio de entrada promedio de alrededor de $63,200 (cercano a las cotizaciones actuales) han preferido la estrategia de mantener, en lugar de realizar ganancias. De esta manera, han eliminado prácticamente uno de los factores clave de presión por parte de los vendedores.
Para evaluar la actividad de este grupo se utiliza la métrica STXO (Spent Transaction Output), que registra el movimiento de monedas antiguas en la red. El ciclo de mercado actual ya ha registrado tres de las mayores oleadas de toma de ganancias de los OG en la historia:
- Mayo de 2024: el indicador promedio alcanzó los 3860 BTC.
- Febrero de 2025: los volúmenes fueron de 3200 BTC.
- Septiembre de 2025: el valor se situó en 2360 BTC.
Es importante entender que en días concretos de estos picos, los volúmenes de movimiento superaron los 10,000, 30,000 e incluso 142,000 BTC. La disminución actual a 962 BTC no es solo una corrección, sino un cambio cualitativo en el comportamiento de los participantes más firmes del mercado.
Alivio de la presión y señal técnica
La caída en la actividad de los inversores a largo plazo elimina el factor más importante de oferta excesiva. Ahora, el precio de bitcoin depende en mucha mayor medida de la demanda a corto plazo y de las posiciones de los traders en el mercado de derivados. Esta calma por parte de la «vieja guardia» a menudo precede a un período de consolidación o a la continuación de la tendencia actual, y me inclino a considerarlo como una señal moderadamente positiva.
Es notable que esto haya coincidido con otro evento técnico poco común. Por primera vez en tres años, el precio de bitcoin se ha acercado al límite inferior del modelo Power Law — un modelo matemático que describe la trayectoria a largo plazo del activo mediante líneas logarítmicas. Anteriormente, el contacto con esta zona solo ocurría en tiempos de mercado bajista profundo.
Mi opinión
La coincidencia de dos factores — la negativa de los veteranos a vender en el nivel de equilibrio y el retorno del precio a un soporte históricamente fuerte — parece extremadamente prometedora. Esto no es una garantía de crecimiento inmediato, pero sí un poderoso argumento fundamental y técnico a favor de que los niveles actuales son una zona de acumulación, no de distribución. Un mercado libre de la presión del «dinero más inteligente» se vuelve mucho más sensible a los impulsos alcistas.