Голосование по слиянию BSTR перенесено: амбициозный план Адама Бэка по выходу на Nasdaq столкнулся с задержкой
La firma de inversión Cantor Equity Partners I ha anunciado el aplazamiento de la junta de accionistas en la que se debía decidir la fusión con Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR), el proyecto del legendario criptógrafo Adam Back. Inicialmente, la votación estaba prevista para el 26 de junio, pero ahora se celebrará el 2 de julio.
Según la versión oficial, el motivo del retraso está relacionado con los detalles de las recientes colocaciones privadas. Sin embargo, en mi opinión, no se puede ignorar el contexto más amplio del mercado. Estamos observando una notable caída en la capitalización de muchas empresas cripto públicas, que actualmente cotizan con un descuento significativo respecto al valor de sus activos subyacentes. En tales condiciones, la emisión de nuevas acciones para captar capital podría diluir la participación de los inversores existentes, lo que claramente no favorece las prisas.
Vientos de mercado y la sombra de Strategy
Esta tendencia negativa ha afectado incluso a los gigantes. Por ejemplo, las acciones de la empresa Strategy (antes MicroStrategy) de Michael Saylor, que posee en su balance la colosal cifra de 847 363 BTC, cayeron recientemente por debajo de los $100 por primera vez en dos años. Además, el ritmo de acumulación de criptomonedas por parte de la corporación se ha ralentizado notablemente. Es una señal de que incluso los alcistas más acérrimos del mercado están mostrando cautela.
Planes de BSTR: de SPAC al top 3
A pesar de las dificultades temporales, las ambiciones del proyecto BSTR son impresionantes. Actualmente, los activos de la empresa ascienden a 30 021 BTC. Es destacable que los creadores del proyecto aportaron inicialmente 25 000 BTC, mientras que los 5 021 BTC restantes se captaron mediante un esquema sin efectivo, único para los SPAC estadounidenses.
Tras una exitosa cotización en el Nasdaq, BSTR planea ocupar el quinto puesto entre los mayores tenedores públicos de bitcoin. Para ascender al segundo lugar, el equipo necesitaría comprar aproximadamente 13 000 monedas más. Teniendo en cuenta que el propio Adam Back pretende captar hasta $1,5 mil millones para nuevas inversiones (fondos que serían suficientes para unos 23 500 BTC a los precios actuales), el potencial de crecimiento de la cartera es colosal. El balance potencial de BSTR podría alcanzar los 53 500 BTC, lo que le permitiría superar a competidores como Twenty One Capital (43 514 BTC) y Metaplanet (40 177 BTC).
En caso de éxito de la operación, Cantor Fitzgerald planea lanzar un segundo proyecto similar. Ya se ha creado la estructura Twenty One Capital con el apoyo del emisor Tether.
Mi comentario: El retraso de la votación no es un error fatal, sino más bien una pausa táctica. El mercado está actualmente sobrecalentado por el pesimismo, y llevar a cabo una fusión tan importante en medio de la caída de las cotizaciones sería una falta de previsión. El aplazamiento a principios de julio brinda la oportunidad de esperar una coyuntura más favorable. Si BSTR logra captar los $1,5 mil millones anunciados, el proyecto de Adam Back tiene todas las posibilidades no solo de entrar en el top 3 de los tenedores públicos mundiales de bitcoin, sino también de convertirse en un catalizador importante para todo el sector institucional. Sin embargo, el éxito de esta reforma dependerá directamente de si el mercado logra recuperarse para el momento de la nueva votación.