Los bancos más grandes de EE. UU. resistieron una "tormenta perfecta": resultados de la prueba de estrés de la Reserva Federal con pérdidas de $708 mil millones.
El sistema financiero de Estados Unidos ha demostrado un alto grado de resiliencia. Los 32 bancos más grandes del país superaron con éxito la prueba de estrés anual de la Reserva Federal, a pesar de las pérdidas crediticias simuladas que superaron los $708 mil millones. Esta es una señal importante para el mercado, que confirma que las instituciones sistémicamente significativas pueden operar en condiciones de recesión profunda.
¿Qué incluye el escenario?
El escenario diseñado por el regulador fue extremadamente severo. Suponía un aumento del desempleo al 10%, una caída del 39% en los precios de los inmuebles comerciales y un desplome del 58% en los índices bursátiles. El PIB en este modelo se contraía un 4,6%. A pesar de esto, el nivel de capital agregado de los bancos disminuyó solo 1,6 puntos porcentuales, del 12,8% al 11,2%, muy por encima de los requisitos regulatorios mínimos.
Principales áreas de pérdidas
Las mayores pérdidas se prevén en las carteras de tarjetas de crédito, alrededor de $200 mil millones. Las pérdidas en préstamos comerciales e industriales se estiman en $160 mil millones, y en inmuebles comerciales, en $75 mil millones. Dos factores aumentaron la presión sobre el capital: volúmenes sin precedentes de pérdidas crediticias y expectativas de ingresos por inversiones más débiles que el año pasado. Sin embargo, los altos ingresos por intereses y los sólidos resultados recientes de los bancos compensaron estos riesgos.
La vicepresidenta de supervisión de la Reserva Federal, Michelle Bowman, calificó los resultados como «una prueba de la solidez del sistema bancario». Destacó que el regulador continuará mejorando la transparencia de las pruebas de estrés, pero los requisitos de capital actuales permanecerán sin cambios al menos hasta 2027.
Opinión de experto. Superar con éxito la prueba de estrés es una señal positiva, pero no elimina los riesgos estructurales. El mercado debe recordar: los modelos de la Reserva Federal no consideran crisis de liquidez repentinas, como el colapso de Silicon Valley Bank. La resiliencia del capital es buena, pero la resiliencia ante el pánico es una historia completamente diferente. En un contexto donde las criptomonedas y DeFi ofrecen mecanismos alternativos de cobertura, los bancos tradicionales deben demostrar su solvencia no solo en papel, sino también en tiempo real.