OpenAI está considerando la posibilidad de retrasar su OPI: las lecciones de la volatilidad de SpaceX obligan a replantear los plazos.
Según mis datos, la junta directiva de OpenAI se inclina cada vez más por un enfoque cauteloso respecto a la salida a bolsa. La razón ha sido el sonado pero extremadamente volátil debut de las acciones de SpaceX, que demostró claramente los riesgos asociados con las grandes colocaciones en el sector tecnológico, especialmente en el ámbito de la IA.
En la plataforma Polymarket, los operadores estiman la probabilidad de que OpenAI no realice una OPI antes de finales de 2026 entre un 30% y un 40%. Esta previsión refleja un creciente escepticismo del mercado, a pesar de las enormes expectativas en torno a la empresa.
SpaceX: la historia de cómo un rally se convirtió en corrección
SpaceX realizó una OPI masiva el 11 de junio de 2026, colocando acciones a 135 dólares cada una y recaudando 75 mil millones de dólares. En el primer día de negociación (ticker SPCX), las acciones comenzaron en 150 dólares y para el 17 de junio ya habían superado los 225 dólares, elevando temporalmente la capitalización de la empresa por encima de los 2 billones de dólares.
Sin embargo, la situación cambió drásticamente después. El fuerte crecimiento se transformó en una caída igualmente pronunciada. Para el 26 de junio, SPCX cotizaba alrededor de 152.86 dólares, prácticamente anulando el crecimiento inicial y volviendo al precio de colocación tras una serie de caídas porcentuales de dos dígitos.
Debates internos en OpenAI: cautela frente a ambiciones
Esta volatilidad —primero un ascenso, luego una caída del 25-30%— afectó directamente el ánimo dentro de OpenAI. La empresa presentó una solicitud confidencial ante la SEC el 8 de junio, pero dejó claro de inmediato que los plazos para la colocación pública seguían abiertos.
«No tenemos prisa, porque hay tareas que son más fáciles de resolver siendo una empresa privada», declararon en OpenAI.
Según mis datos, figuras clave, incluida Sarah Fryer, proponen esperar hasta 2027. El argumento se basa en los enormes gastos en infraestructura informática y las complejidades asociadas con la presentación de informes públicos. Al mismo tiempo, el CEO Sam Altman insiste en una salida más rápida al mercado, lo que genera tensión interna.
Fuentes familiarizadas con la situación subrayan que el caso de SpaceX solo ha intensificado los temores de los participantes del mercado. Incluso las colocaciones más sonadas se enfrentan ahora a una dura evaluación de la rentabilidad y los riesgos tras el fin del período de bloqueo.
Por qué esto es importante para los inversores
La última valoración privada de OpenAI alcanzó los 850 mil millones de dólares. Con ese nivel de expectativas, el mercado público no perdona los errores. La ventana para la salida a bolsa de OpenAI sigue abierta, pero la situación sigue siendo extremadamente incierta.
Mi análisis: Posponer la OPI hasta 2027 podría ser un movimiento estratégicamente acertado si OpenAI utiliza ese tiempo para demostrar ingresos sostenibles de las tecnologías de IA. Sin embargo, en medio de la disminución del interés por la estrategia de «crecimiento a cualquier precio», el retraso también conlleva riesgos: los inversores podrían perder la paciencia. La señal clave serán los resultados trimestrales de la empresa y los posibles movimientos de competidores como Anthropic.