Consenso bajista: Bitcoin podría desplomarse a $42,000 ante señales de MSTR
El mercado de criptomonedas se prepara para una corrección seria. Mi análisis muestra que el consenso entre los actores clave de la industria sobre el suelo local de Bitcoin es cada vez más evidente. Uno de los principales mineros chinos, fundador del pool BTC.TOP, pronostica una caída de la primera criptomoneda al rango de $42,000–$44,000. Según sus estimaciones, este evento ocurrirá para finales de 2026.
Señal bajista clave: mNAV Strategy
El principal argumento a favor de este escenario es la caída crítica del indicador mNAV (valor neto de activos ajustado) de la empresa Strategy (ticker MSTR). Este multiplicador refleja la relación entre el precio de mercado de las acciones de la empresa y la cantidad de Bitcoin por acción. Actualmente, el mNAV ha caído al nivel de 0.72, repitiendo prácticamente los mínimos de mayo de 2022. Cuando este indicador está por debajo de 1.0, el mercado valora a la empresa por debajo de su propia reserva de Bitcoin, una señal extremadamente bajista.
La última vez, el mNAV tocó fondo en mayo de 2022 con un precio de Bitcoin de aproximadamente $31,000. Sin embargo, el activo continuó cayendo hasta $15,650 en noviembre de ese mismo año tras el colapso del exchange FTX. La brecha entre estos puntos fue de aproximadamente seis meses. Como señala acertadamente el minero, el mínimo del mNAV no es aún el mínimo del precio de Bitcoin.
Modelo cíclico y temporalidad
Los plazos del pronóstico se basan en el modelo del ciclo de cuatro años, que el analista compara con rebotes decrecientes de una pelota. Según esta lógica, el suelo del movimiento bajista actual podría ocurrir el 31 de octubre de 2026. El minero ya ha abierto posiciones cortas y planea volver a comprar solo en el fondo.
Pronóstico coincidente del cofundador de BitMEX
Es notable que Arthur Hayes haya llegado a una conclusión similar, aunque por un camino diferente. En una entrevista reciente, declaró que Bitcoin podría caer a $40,000 en los próximos seis meses. Sin embargo, su apuesta es más táctica que fundamental. Hayes está cubriendo posiciones con spreads de venta, pero en general sigue esperando un crecimiento hasta $200,000 para finales de año.
Al momento de escribir este análisis, Bitcoin cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. El nivel de $42,000 implica una caída de aproximadamente el 30% desde los valores actuales, y la marca de $40,000 de Hayes, casi un 35%.
Mi opinión experta: La convergencia de pronósticos de actores tan diferentes —un minero con años de experiencia atravesando halvings y un veterano del mercado de derivados— merece atención. Sin embargo, la pregunta clave es si el mNAV repetirá la historia y se adelantará al precio por seis meses. Si es así, nos espera un mercado bajista prolongado, pero no catastrófico. Si no, la corrección podría ser más profunda y rápida. En cualquier caso, la configuración actual del mercado exige a los inversores una mayor precaución y disposición para la volatilidad.