Analista de Cryptalist: La señal bajista de Strategy indica un suelo local de bitcoin en $42,000 para finales de 2026
El mercado de bitcoin vuelve a entrar en una zona de turbulencias, y los principales actores del sector coinciden en que nos espera una corrección significativa. Uno de los mayores mineros chinos, fundador del pool BTC.TOP, Jiang Zhuoeer, pronostica una caída de la primera criptomoneda hasta el nivel de $42,000–$44,000. Este escenario es prácticamente idéntico a la reciente declaración del cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, quien espera un descenso hasta $40,000 en los próximos seis meses.
Señal de las acciones de MSTR: mNAV en mínimos de 2022
El argumento clave de Jiang es la caída crítica del indicador mNAV (valor neto de activos ajustado) de la empresa Strategy (ticker MSTR). Este indicador refleja la relación entre el precio de mercado de las acciones de la empresa y el valor del bitcoin que posee, calculado por acción. Actualmente, el mNAV ha caído hasta el nivel de 0,72, lo que casi coincide con los mínimos de mayo de 2022, un período previo al colapso del mercado.
Es importante entender: el mínimo del mNAV por sí solo no es un punto de referencia de precio exacto para bitcoin. Como destaca Jiang, esta señal indica una infravaloración de las acciones de Strategy por parte del mercado, no el suelo del activo en sí. En 2022, después de alcanzar el mínimo del mNAV con un precio de bitcoin de aproximadamente $31,000, el mercado cayó otro 50%, hasta $15,650, tras el colapso de FTX. La brecha entre ambos puntos fue de casi seis meses.
Modelo cíclico y plazos temporales
Para determinar los plazos, Jiang utiliza el modelo del ciclo de cuatro años, comparando los movimientos del mercado con "rebotes amortiguados de una pelota". Según esta lógica, el suelo local de la tendencia bajista actual podría ocurrir el 31 de octubre de 2026. El propio minero ya mantiene posiciones cortas y planea volver agresivamente a las compras cerca del suelo, una estrategia que ha aplicado con éxito durante varios halvings.
Arthur Hayes: visión bajista táctica en medio de un pronóstico alcista
Arthur Hayes, por su parte, llegó a una conclusión similar, pero por un camino diferente. En una entrevista reciente, declaró que bitcoin podría caer hasta $40,000 en los próximos seis meses. Sin embargo, esto es más una apuesta táctica: está cubriendo posiciones con put spreads (una estrategia de opciones para protegerse contra caídas), pero aún espera un crecimiento por encima de $200,000 para fin de año. Por lo tanto, la corrección hasta $40,000 se considera una "zona de compra" temporal, no un cambio de tendencia fundamental.
Al momento del análisis, bitcoin cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. El nivel de $42,000 mencionado por Jiang está aproximadamente un 30% por debajo de los valores actuales, mientras que la marca de $40,000 de Hayes implica una caída de casi el 35%.
Mi opinión profesional: El escenario de una caída hasta $40,000–$42,000 parece realista dentro del ciclo bajista actual, especialmente considerando la presión de factores macroeconómicos y la desaceleración de la demanda institucional. Sin embargo, es poco probable que se repita la historia de 2022, cuando el mínimo del mNAV precedió al suelo de bitcoin por seis meses; el mercado se ha vuelto más eficiente y la liquidez, más fragmentada. Los inversores deberían prepararse para comprar en este rango, pero sin apresurarse: la señal de entrada no debería ser alcanzar un precio específico, sino un cambio en la dinámica del mNAV y la estabilización del volumen de negociación.