Señal bajista de mNAV: Bitcoin apunta a $42,000, según mi análisis de mercado
El mercado de bitcoin entra en una fase de corrección, y mi análisis indica que el suelo local podría encontrarse en el rango de $42,000 a $44,000. Esta proyección se consolida con datos de los principales actores de la industria, que observan un panorama similar en el horizonte de 2026. El indicador clave aquí no es solo el precio, sino un desequilibrio estructural en las acciones de las empresas que poseen BTC.
Uno de los mineros chinos más respetados, fundador del pool BTC.TOP, señala directamente una señal bajista proveniente de las acciones de Strategy (MSTR). Su análisis se centra en el indicador mNAV: la relación entre el valor de mercado de las acciones y el volumen de bitcoin por acción. Cuando este indicador cae por debajo de 1.0, el mercado valora a la empresa por debajo de su propia reserva de BTC, lo que constituye una advertencia poderosa.
Indicador mNAV: repitiendo el escenario de 2022
Actualmente, el mNAV ha caído a casi 0.7, el nivel más bajo desde mayo de 2022. En ese entonces, una señal similar precedió al desplome de bitcoin de $31,000 a $15,650 en noviembre de ese mismo año, provocado por el colapso de FTX. Es importante entender: el mínimo del mNAV no es un punto de entrada exacto, sino un indicador de debilidad inminente. Entre la señal en sí y el suelo real pasaron aproximadamente seis meses. Ahora estamos observando una repetición de este patrón.
El minero utiliza el modelo del ciclo de cuatro años, comparándolo con los rebotes decrecientes de una pelota. Según su lógica, el suelo de la caída actual podría ocurrir el 31 de octubre de 2026. Él mismo ya mantiene posiciones cortas y planea volver a comprar solo en el suelo, lo que indica un alto grado de confianza en este escenario.
Paralelismos con la proyección del fundador de BitMEX
Es interesante que el fundador de BitMEX haya llegado a una conclusión similar, pero por un camino diferente. En una entrevista reciente, declaró que bitcoin podría caer a $40,000 en los próximos seis meses. Sin embargo, su estrategia es táctica, no fundamental. Utiliza spreads de opciones put para cubrirse, pero en general sigue esperando un aumento a $200,000 para fin de año. Esto resalta la diferencia entre una corrección a corto plazo y una tendencia alcista a largo plazo.
Al momento de redactar este análisis, bitcoin cotiza alrededor de $61,345, perdiendo un 2.3% en el día. El rango de $42,000 a $44,000, que veo como el suelo local, se encuentra aproximadamente un 30% por debajo de los niveles actuales, mientras que el nivel de $40,000 de Hayes implica una caída de casi el 35%.
Mi evaluación experta: La señal del mNAV no es solo un indicador técnico, sino un reflejo de la pérdida de confianza en la valoración de activos a través del prisma de las empresas públicas. Si la historia se repite, podríamos ver un adelanto significativo del precio por parte de este indicador, lo que abriría una ventana para entrar en el suelo hacia finales de 2026. Los inversores deben prepararse para la volatilidad, no para un giro instantáneo.